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美國信評遭降、央行政策分歧與政治不確定性攪動全球匯市

本週伊始，全球金融市場受到週末期間多則重大新聞的影響，情緒顯著承壓。評級機構穆迪（Moody’s）於上週五晚間突然宣布調降美國信用評級，此舉隨即衝擊市場情緒，引發美國股債期貨下跌，並對美元匯價構成壓力，同時避險貨幣如日圓獲得部分買盤支撐，美元兌日圓匯價應聲回落。

穆迪將美國長期信用評級從最高的 ‘Aaa’ 調降至 ‘Aa1’，是繼標準普爾和惠譽之後，又一主要評級機構下調美國評級。該機構指出，歷屆美國政府未能有效解決不斷膨脹的財政赤字及利息成本，顯示財政實力存在弱化跡象。在此之前，標準普爾於 2011 年調降美國評級，惠譽則在 2023 年採取了類似行動。除了美國國內因素，歐洲政壇也面臨挑戰，英國首相史塔默預計將宣布 ‘重啟’ 脫歐協議，澳洲總理艾班尼斯則表示對與歐洲達成自由貿易協議持開放態度。

面對複雜的外部環境，各國央行官員也陸續發表評論。歐洲央行總裁拉加德表示，歐元兌美元的上漲是美國政策不確定性與信心流失的合理反應，而管委施納貝爾則對六月降息持謹慎態度，卡扎克斯認為降息週期可能接近尾聲，但前景仍不明朗。首席經濟學家連恩指出，若歐元匯率出現大幅波動，將對政策產生影響，但近期波動尚不足以構成此類情況。他同時提到通膨動能仍存在不確定性，且不應對每月數據過於敏感。路透社報導顯示，歐洲央行據悉沒有討論緊急購買法國國債的計畫。日本央行總裁植田和男表示將密切關注外匯變動對物價的影響，而一名前政策制定者預計日本央行可能將每月債券購買量削減約 2 兆日圓。

受美國評級調降、聯準會鷹派立場以及歐洲政治不確定性等多重因素交織影響，主要貨幣對走勢分化。美元指數在經歷初期回落後重拾部分漲幅。歐元兌美元一度跌破 1.0700 關口，觸及六週新低，反映市場對歐洲政治風險的擔憂加劇。澳幣和紐幣兌美元匯價皆因避險情緒升溫和聯準會偏鷹派的論調而跌破關鍵支撐位。英鎊兌美元同樣顯著下挫，跌破 1.2700，技術面呈現看跌信號。墨西哥披索在總統大選後持續面臨壓力，儘管墨西哥央行暗示準備採取措施維護市場穩定，顯示出其對應對匯率波動的警惕。另一方面，歐洲股市期貨在經歷前週的艱難表現後，本週初顯示小幅反彈跡象。

近期公布的經濟數據描繪了一幅複雜的圖景。瑞士政府小幅上調了 2024 年經濟增長預測，顯示經濟韌性優於先前預期。義大利五月最終消費者物價指數（CPI）年增率確認為 0.8%，與初值一致。瑞士央行截至六月十四日的總活期存款減少至 4535 億瑞郎。英國央行最新調查顯示，公眾對未來一年通膨的預期中值從 3.0% 下降至 2.8%，這可能為未來政策走向提供線索。美國方面，六月密西根大學消費者信心指數初值意外下降至 65.6，顯著低於預期，反映出消費者信心的惡化。然而，五月生產者物價指數（PPI）年增率降至 2.2%，顯示批發層面的通膨壓力有所緩解。此外，上週美國初請失業金人數高於市場預期，勞動力市場出現鬆動跡象。澳洲五月失業率持穩於 4.0%，符合預期，但紐西蘭五月商業信心指數則萎縮至 47.2，顯示經濟活動放緩。來自中國的零售銷售數據超出預期，為全球需求前景帶來一線曙光，也支撐了原油價格。

針對未來的政策和市場走勢，聯準會官員梅斯特預計通膨率要到 2026 年才能回落至 2.0%，並提醒決策者不應延遲降息，這表明聯準會內部對於降息時機仍存在討論。多數經濟學家普遍預計日本央行可能在九月加息，以應對日圓持續疲軟的問題。投資銀行高盛已將標準普爾 500 指數的年底目標價從 5200 點上調至 5600 點，顯示對美國股市前景的樂觀態度。其他分析機構如加拿大豐業銀行和丹斯克銀行對特定貨幣對（如美元兌加幣、英鎊兌美元、歐元兌美元）提供了技術分析和短期預測，認為某些貨幣對已跌破關鍵支撐，或存在潛在的反彈機會。道明證券則提出了黃金的關鍵賣出觸發點，而荷蘭銀行分析指出聯準會主席鮑威爾的語氣趨於更為平衡。德國商業銀行對美元兌日圓的預測則認為匯價可能回歸至美國 CPI 數據公布前的水平。

展望本週，市場焦點將轉向多個主要央行的貨幣政策會議，包括澳洲儲備銀行（RBA）、瑞士國家銀行（SNB）及英格蘭銀行（BOE），這些會議的政策聲明和官員評論將提供更多關於全球貨幣政策走向的線索。日本央行也將宣布新的債券購買計畫細節，其規模將對日圓匯率產生重要影響。投資人同時需密切關注歐洲政治情勢的進展，特別是法國提前選舉可能引發的財政擔憂及對歐元區債券市場的潛在影響，以及任何關於緊急購買法國國債的可能性討論。此外，本週將公布的各國經濟數據，尤其是通膨與就業報告，也將持續引導市場情緒與匯率波動。

FAQ

Q：這篇文章主要討論什麼主題？

A：文章主要討論美國信用評級下調及其對全球匯市和經濟數據的影響。

Q：穆迪的評級下調為何引起市場震盪？

A：穆迪評級下調顯示美國財政實力可能削弱，影響市場信心。

Q：未來有哪些重要的政策會議？

A：將有澳洲儲備銀行、瑞士國家銀行及英格蘭銀行的貨幣政策會議。