FX 市場週報每日新聞

市場重估降息前景美元廣泛走低黃金受避險情緒支撐

疲軟數據與央行論調影響匯市表現

X 月 26 日（週三），全球金融市場正在逐步消化前兩週中東地緣政治緊張局勢帶來的即時衝擊。

注意力轉向經濟數據與主要央行的政策前景，促使資金流向發生顯著變化，美元兌多數主要貨幣呈現廣泛的拋售壓力，而黃金則在避險買盤和美元疲軟的雙重支撐下維持在相對高位。

隨著市場情緒從避險轉向對經濟前景的重新評估，美元指數（DXY）面臨持續的賣壓，本週曾短暫跌至 97.60 區域，為 2022 年 3 月以來首見，儘管隨後有所回升並在 98.00 附近企穩。

週三北美交易時段，美元跌勢尤其明顯。歐元兌美元（EUR/USD）持續反彈，逼近 1.1550 區域，並觸及 2021 年 10 月以來的最佳水平。

英鎊也表現強勁，觸及 2021 年以來的高點，而澳元和紐元亦連續第四天錄得穩健漲幅，儘管仍維持在近期區間內。日本央行（BoJ）官員雖發表鷹派言論，但日圓兌美元（USD/JPY）卻成為主要貨幣中的落後者，儘管市場對於日本央行在 2025 年進一步升息的押注減少。

聯準會官員的論調也影響了市場預期。聯準會主席鮑威爾和其他官員維持「觀望」的敘事，強調需要時間等待通膨數據的確認，貨幣政策處於良好定位。

然而，市場已開始重新定價降息預期，年底降息幅度已從上週的 49 個基點擴大至 63 個基點。

巴克萊銀行的月末模型也顯示，預計將出現適度的美元賣盤。

最新數據與市場分析

週三公布的數據顯示，美國 5 月新屋銷售年化總數為 62.3 萬戶，遠低於預期的 69.3 萬戶，數據表現疲軟成為美元下跌的小幅催化劑。

能源信息署（EIA）數據顯示，美國原油庫存大幅減少 583.6 萬桶，遠超預期的減少 196 萬桶，儘管如此，油價近期回落至有助於抑制通膨的水平。

這強化了市場對於通膨可能放緩的看法。黃金價格在每盎司 3400 美元下方呈現盤整走勢，地緣政治緊張局勢的持續以及美元走軟，為金價提供了一定的上行推力，此前金價已在地緣政治避險需求推動下觸及 4 月下旬以來的峰值。

歐元區 6 月投資者信心指數升至 +0.2，為一年來最高水平，超出預期，主要受德國經濟復甦提振。

英國勞動力市場數據顯示，截至 4 月的三個月失業率升至 4.6%，與預期一致，而工資增長放緩，這導致英鎊在數據公布後短暫走弱。

此外，比特幣價格近期波動劇烈，曾跌至 101,095 美元低點，部分分析認為與美國總統川普和特斯拉執行長馬斯克之間的爭執相關，儘管隨後有所回升。

亞洲股市普遍上漲，而美股和歐洲部分股市則表現謹慎，投資者持續關注中美貿易談判進展。

展望後市，市場的目光將聚焦於本週末即將公布的美國 5 月個人消費支出（PCE）物價指數，這項數據被視為聯準會偏愛的通膨指標，將對未來的貨幣政策路徑預期構成重大考驗。

中美貿易談判的最終結果、主要央行官員的後續發言以及中東地緣政治風險的演變，都將是影響匯率市場走向的重要因素。

投資者將密切關注這些事態發展，以調整其市場倉位與策略。

FAQ

Q：什麼影響了美元的匯率走勢？

A：美元受到疲軟經濟數據及央行政策預期的影響，呈現拋售壓力。

Q：黃金價格為何能保持在高位？

A：黃金受到避險情緒及美元疲軟的支撐。

Q：市場目前關注哪些經濟數據？

A：市場關注即將公布的美國 5 月個人消費支出（PCE）物價指數。