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FX 市場週報每日新聞

美國就業數據前瞻、地緣政治升溫與貿易政策分歧主導匯市

ADP 意外疲軟影響非農預期，美元盤中震盪，避險資產受青睞

七月二日（週三），美國自動數據處理公司（ADP）公佈了疲軟的六月私人部門就業數據，意外錄得負成長。
此數據發布後，市場對即將公佈的非農就業報告預期蒙上陰影，引發美元盤中震盪，同時，中東地緣政治緊張局勢升級以及貿易政策的不確定性，共同影響著資金流向與匯率波動。

• ADP數據顯示私人部門就業人數減少
• 市場情緒受到地緣政治和貿易政策影響

近期美國通膨數據有所回落，然而基期效應與 PMI 調查結果暗示夏季通膨面臨顯著的上行風險。
在此背景下，聯準會主席鮑威爾強調在經濟穩健的情況下保持政策耐心。
同時，美國總統川普政府的貿易政策持續引發關注，包括對鋼鋁加徵關稅、以及與越南等國的貿易協議談判進展，這些因素共同構成了當前複雜的市場環境。

美國數據與聯準會立場

ADP 就業報告顯示六月私人部門就業人數減少 3.3 萬人，遠遜於市場預期的增加 9.5 萬人。
此數據立刻對美元構成賣壓，美元指數在稍早連續七個交易日下跌後雖一度反彈，但在 ADP 數據公布後回吐部分漲幅。
市場正高度關注即將於週四公布的非農就業報告，高盛預測六月非農就業人數可能僅增加 8.5 萬人，顯著低於市場共識，這加劇了市場對勞動力市場放緩的擔憂，並可能影響聯準會未來的政策路徑預期。
鮑威爾主席在歐洲央行論壇上重申，只要經濟保持強勁，聯準會將對降息保持耐心。

指標	數值
六月ADP就業變化	-3.3 萬人
市場預期非農就業	+8.5 萬人

地緣政治與貿易格局

中東地區地緣政治緊張局勢因以色列對伊朗的軍事行動而升級，引發了顯著的避險資金流動。
黃金作為傳統避險資產，價格維持上漲軌跡，觸及四月底以來新高，並保持在每盎司 3400 美元上方。
同時，美國總統川普關於伊朗核談判變得「更具侵略性」的言論，進一步增強了市場的避險情緒。
在貿易方面，美國商務部長 Lutnick 表示與中國的貿易談判進展順利，有望於近期結束，儘管必要時可能延長。
然而，川普總統同時宣布與越南達成一項貿易協議，其中包括對越南商品徵收 20% 的關稅，並揚言可能對金磚國家（BRICS）實施 100% 的關稅，如果他們「玩遊戲」。
這些相互矛盾的貿易信號導致市場評估未來貿易格局的不確定性。

英國公布的數據顯示，截至四月份的三個月失業率小幅上升至 4.6%，符合預期，而薪資成長有所放緩，令人失望的英國就業數據對英鎊構成壓力。
歐元區六月投資者信心指數升至 +0.2，創下一年來新高，主要受德國經濟復甦推動。
然而，歐元兌美元在觸及多年新高 1.1830 後回落至 1.1800 下方。
Forex.com 分析指出，儘管今年通膨有所下降，但基期效應和 PMI 數據顯示夏季 CPI 面臨顯著上行風險，這可能影響歐元兌美元的走勢。

展望後市，市場將密切關注本週四公布的美國六月非農就業報告，此數據可能為聯準會的貨幣政策路徑提供更清晰的線索。
此外，美國與中國的貿易談判進展、總統川普更多關於關稅政策的言論，以及中東地區地緣政治局勢的演變，都將是影響匯市情緒和資金流向的關鍵因素。
其他重要數據如美國 CPI 報告（預計在次日公布）也將對市場產生顯著影響。

FAQ

Q：美國ADP就業數據的意義是什麼？

A：ADP就業數據反映了私人部門的就業變化，是非農就業報告的前瞻指標。

Q：地緣政治如何影響匯市？

A：地緣政治緊張局勢通常會引發避險資金流入，影響各種資產的價格走勢。

Q：未來的貿易政策對市場有何影響？

A：貿易政策的不確定性會導致市場波動，且可能影響通膨預期和貨幣政策。

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