機會來了！摩根士丹利看好的潛力股投資策略

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2025年投資迷霧：摩根士丹利如何帶我們看見AI國防與潛力股的機會？

2025年的全球市場，對投資者來說，就像是走進一片充滿變數的濃霧。你是不是也常常在想，美國的通膨到底會怎麼樣？中東衝突會不會再擴大？這些複雜的地緣政治與宏觀經濟變化，究竟會怎麼影響我們的錢包呢？別擔心！今天，我們將跟著華爾街的頂尖金融機構——摩根士丹利，一起來撥開這層迷霧。這篇文章不僅會為你解析當前經濟情勢，更會帶你深入了解他們精準鎖定的「首選股」，以及人工智慧（AI）在國防產業中那令人驚訝的投資潛力，希望能為你在動盪的市場中，提供一些清晰的指引。

聯準會謹慎與全球經濟韌性：摩根士丹利評估2025市場走向

面對全球經濟的變局，摩根士丹利的分析師們認為，2025年上半年市場的確會波動劇烈。這就像我們開車，前方可能有好幾條岔路，而且還起霧了。影響因素包括持續擴大的中東衝突、各國的貿易政策（比如關稅），以及國內政治事件。這些都讓投資者必須更加謹慎。

不過，好消息是，美國的通膨壓力正在逐步趨緩。最新的核心消費者物價指數（Core CPI）已經降到2.8%，這表示物價上漲的速度有放慢。同時，勞動市場依然保持韌性，失業率維持在4.2%的相對低點。這就像經濟引擎雖然沒全速運轉，但還是在穩定地跑著。即便如此，美國聯準會依然保持謹慎立場，他們需要更多數據來確認通膨趨緩是持續性的，才可能考慮調整貨幣政策。

• 持續擴大的中東衝突對全球市場的不確定性
• 各國貿易政策的變動，如關稅調整對貿易流動性的影響
• 國內政治事件可能引發的市場波動

摩根士丹利的全球策略團隊認為，儘管有這些挑戰，全球經濟在短期內仍處於擴張模式，這表示世界經濟大體上還是往好的方向發展。他們甚至預期，未来将有实质性的货币宽松政策，这对市场来说是个好消息，因为资金会更容易取得。此外，美元资产的吸引力依然非常强劲，这代表许多国际资金还是看好投资美国的市场。所以，即使市场波动，我们还是能从中找到一些稳定与增长的讯号。

指標	數值	變化趨勢
核心消費者物價指數 (Core CPI)	2.8%	下降趨緩
失業率	4.2%	穩定

能源轉型與雲端協作：摩根士丹利「首選股」的成長邏輯

在複雜的市場中，選對股票就像大海撈針。但摩根士丹利透過深入研究，為我們挑選了幾支他們看好的「首選股」。他們相信，這些公司能從當前的經濟趨勢中脫穎而出。

Chart Industries (GTLS)：潔淨能源轉型下的關鍵角色

首先是Chart Industries這家公司，你可能對它不熟悉，但它卻是能源產業中非常關鍵的一員。這家公司專門提供液化天然氣（LNG）和氫能設備與服務，這些都是未來潔淨能源轉型非常重要的技術。想像一下，當全球都在追求更環保的能源時，像Chart Industries這樣的基礎設施供應商就變得炙手可熱。他們不僅在全球各地都有業務足跡，還即將與Flowserve Corporation進行一項「平等合併」，預計在2025年第四季完成。合併後的公司企業價值將達到約190億美元，這將讓他們在市場上更有影響力。在最近的第一季度財報中，Chart Industries的營收達到10億美元，年增5%，而且非通用會計準則（Non-GAAP，指非遵循一般公認會計原則）的每股盈餘（EPS）為1.86美元，優於市場預期。華爾街分析師們對它的共識評級是「強力買入」，顯示大家對它未來表現的信心。

Chart Industries的這些優勢可以彙整如下：

• 專注於液化天然氣（LNG）與氫能設備的研發與供應
• 全球業務布局，擁有廣泛的市場影響力
• 即將完成與Flowserve Corporation的平等合併，提升公司價值與市場競爭力

Atlassian Corporation (TEAM)：數位轉型不可或缺的雲端協作軟體

另一家摩根士丹利的「首選股」是Atlassian Corporation，這家公司你可能就聽過它的產品了。它是國際知名的雲端軟體公司，提供了許多企業級的協作與專案管理工具，像是我們常見的Jira和Confluence。想想看，在現今這個遠距工作與數位轉型加速的時代，這些工具對公司的日常運作有多重要？Atlassian Corporation擁有超過30萬客戶，產品線包含19款軟體，並且透過亞馬遜網路服務（AWS）提供雲端託管服務，確保服務的穩定與高效。對Atlassian Corporation，華爾街的共識評級是「買入」，這代表分析師們普遍看好它的成長潛力。

公司	營收	EPS	共識評級
Chart Industries	10億美元	1.86美元	強力買入
Atlassian Corporation	–	–	買入

Etsy (ETSY) 股票更新：市場評價與內部人動態

此外，摩根士丹利也更新了對Etsy這家公司的評級，從原本的「減持」上調至「等權」，並將目標價提升到50美元。Etsy是一個以手作、復古、獨特商品為主的電商平台。雖然摩根士丹利對它的看法有所改善，但市場共識評級仍是「持有」，平均目標價為50.42美元。值得注意的是，Etsy在最近的第一季度營收達到6.5118億美元，優於預期，但每股盈餘0.46美元卻沒有達到市場共識。而且，最近有內部人（公司高層或大股東）進行了大額股票出售行為，這通常會引起投資者的關注。不過，需要強調的是，機構投資者依然持有公司高達99.53%的股份，這顯示大型基金對它的基本面仍有一定信心。

公司	最新評級	目標價	第一季度營收	每股盈餘 (EPS)	機構持股比例
Etsy	等權	50美元	6.5118億美元	0.46美元	99.53%

北約國防支出飆升：AI如何重塑軍事科技與全球安全版圖

在當前緊張的地緣政治局勢下，全球各國對國家安全的重視程度日益提高。你可能已經聽說，北約成員國正在大幅提升他們的國防支出目標，這不再是GDP（國內生產總值）的2%了，而是提升到驚人的3.5%！這意味著每年將額外投入2000億美元的巨額資金，而且這些錢會重點用在設備更新上。這對國防產業來說，無疑是一劑強心針。

而這波國防支出增加的浪潮中，最核心的技術就是人工智慧（AI）。AI被視為歐洲再武裝化戰略的核心。摩根士丹利預測，到2030年，北約在AI軍事應用上的投資有望翻倍至1120億美元。如果你看好更樂觀的市場情況（牛市），這個數字甚至可能高達3060億美元！這簡直是個天文數字，也顯示了AI在軍事領域的巨大潛力。

那麼，AI究竟是如何改變軍事科技的呢？它正在革新以下幾個關鍵面向：

• 無人系統： 想像一下，未來會有越來越多的無人機、無人潛艇執行任務，減少人員傷亡。
• 網路防禦： 網路攻擊日益猖獗，AI可以更有效地識別並阻止這些威脅，保護關鍵基礎設施的網路安全。
• 模擬訓練： 透過AI模擬真實戰場環境，士兵可以進行更逼真、更安全的訓練。
• 精確打擊： AI能幫助武器系統更精準地識別目標，提高作戰效率。

目前，網路安全和無人系統是AI在國防領域應用最成熟的兩個方向。值得注意的是，歐洲的航太與國防公司在AI技術方面展現出較高的定價能力，他們也積極地與政府研究機構和軟體公司建立夥伴關係，共同推進AI軍事技術的發展。這表示，投資者如果想把握這個趨勢，可以多加關注這些領域的公司。

倫理、商機與合規：永續金融框架下的AI國防產業挑戰

當我們談論投資時，近年來「永續投資」（ESG，環境、社會、治理）成為了顯學。但你有沒有想過，國防產業，特別是AI在軍事上的應用，該如何納入永續投資的框架呢？這是一個複雜的議題。

隨著地緣政治的緊張情勢升溫，國家安全已經逐漸被納入永續議程。一些原本對軍工企業持謹慎態度的資產管理公司，現在也開始重新評估他們對國防公司的投資政策了。這顯示出市場對於國家安全與防禦的看法正在轉變。歐洲歐盟委員會也意識到這個問題，他們正在制定新的法規，目的就是為了簡化國防投資的流程。而且，他們還會提供指導，說明國防投資如何能更好地融入永續金融框架。這將為國防產業帶來更明確的政策信號和潛在的成長動能。

我們也要看到，許多AI技術其實具有「軍民兩用潛力」。這就像一把雙面刃，既可以用於防禦，也能應用於日常生活。舉例來說，軍事上使用的地理空間能力（衛星地圖分析）可以應用於野火管理，幫助我們更有效率地撲滅森林火災；而軍事中的機器學習技術，也能幫助我們監控海運狀況，確保船隻安全。這些例子都說明了，AI國防技術的發展，不只關乎國家安全，也可能為民生帶來益處。

然而，AI的發展也伴隨著倫理考量與風險管理的挑戰。特別是在軍事應用上，我們必須確保AI的決策是可控且透明的。這需要同時考量技術層面（例如，訓練AI拒絕有害請求）與非技術層面（例如，國際間的防擴散協調）。對投資者來說，透過企業協作來確保演算法的透明度，並且推動「人機協作」系統的應用（意思是AI輔助人類決策，而非完全取代），將是確保AI國防產業在符合倫理規範下發展的關鍵。

挑戰	應對策略
倫理考量	確保AI決策的可控性與透明度
風險管理	推動人機協作系統，避免AI完全取代人類決策

掌握變局：摩根士丹利為投資者點亮前路

在2025年這個充滿不確定性的時期，我們與摩根士丹利一同探索了全球市場的宏觀趨勢、具體股票投資的機會，以及人工智慧在國防產業的巨大變革。從美國通膨的趨緩到北約國防支出的飆升，再到摩根士丹利精選的Chart Industries和Atlassian Corporation，這些都是當前市場上值得我們關注的亮點。

理解這些趨勢背後更深層次的邏輯，以及潛在的風險，對於每一位投資者都至關重要。希望這篇文章能幫助你更好地消化這些資訊，在動盪的市場波動中，為自己捕捉到更多的機會，並做出更明智的判斷。

免責聲明： 本文僅為教育與知識性說明，不構成任何投資建議。投資有風險，入市需謹慎。任何投資決策應基於個人獨立判斷及專業意見。

常見問題（FAQ）

Q：2025年全球市場最大的風險是什麼？

A：2025年全球市場最大的風險包括持續擴大的地緣政治衝突、貿易政策的不確定性以及國內政治事件引發的市場波動。

Q：摩根士丹利推薦的首選股有哪些？

A：摩根士丹利推薦的首選股包括Chart Industries、Atlassian Corporation和Etsy，這些公司擁有強勁的成長潛力和穩定的市場表現。

Q：AI在國防產業的主要應用有哪些？

A：AI在國防產業的主要應用包括無人系統、網路防禦、模擬訓練和精確打擊，這些應用能顯著提升軍事科技和作戰效率。

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