【每日外匯新聞】20250516美元波動料持續短期不穩重創市場信心

“`html
FX 市場週報每日新聞

美元動盪中貿易緊張局勢左右匯市情緒，期權市場顯著看跌美元

貿易前景不明與經濟數據交織，引發外匯市場資金流向波動

本週初，美國總統川普政府的關稅政策及其對全球貿易關係的持續影響成為市場關注的焦點。
儘管美元在週二經歷了顯著反彈，從多週低點回升並收復關鍵水平，但此前的廣泛弱勢已令歐元和英鎊等貨幣兌美元匯率有所上漲。
市場情緒受到不斷變化的貿易局勢，特別是中美外交官會面和白宮關於尋求最佳貿易方案表態的直接影響，導致即時匯率波動。

回顧四月，美國總統川普突然宣布超出預期的大規模關稅措施，曾引發了資本市場，包括外匯市場的劇烈動盪，主要貨幣對如歐元兌美元在短時間內大幅飆升，單月波動幅度創下紀錄，也帶動了外國匯交易量的爆炸性增長。
然而，進入五月後，儘管部分關稅暫時緩和了市場神經，但整體不確定性依然存在。
與四月的高波動和高交易量相比，五月市場相對平靜，主要匯率在較窄區間內波動，這也導致了主要電子外匯交易平台交易量的顯著下降，顯示市場活動從極度活躍轉為相對沉悶。

市場反應與政策影響

儘管美元在週二出現反彈，收復了前一日的部分失地，但市場對其前景的擔憂並未完全消退。
美中貿易談判的進展，包括外交層面的接觸以及白宮關於最終協議的期待，持續影響市場情緒，並部分抵消了關稅對美元的負面壓力。
與此同時，美國聯準會官員對當前貨幣政策的看法顯示出謹慎態度，古爾斯比表示需要觀察關稅影響的大小，庫克認為當前政策對於實現多重目標而言定位良好，而波斯提克則強調當前最佳的貨幣政策是保持「耐心」。
這些評論並未明確指向短期內的政策轉變，使得市場繼續聚焦於貿易和數據。
五月份主要電子外匯交易平台的平均每日交易量（ADV）較四月出現了顯著下滑，降幅普遍介於 17% 至 27% 之間，這反映了市場波動性的降低和交易員活動的回落。

最新的經濟數據顯示，美國四月份 JOLTS 職位空缺為 739.1 萬個，超出市場預期的 710 萬個，這顯示勞動力市場在一定程度上保持韌性。
然而，四月份工廠訂單環比下降 3.7%，遜於預期下降 3.1%，顯示製造業活動面臨壓力。
外匯期權市場的數據進一步強化了市場對美元的看跌傾向。
交易員持續買入美元看跌期權，數量相較於平價期權或美元看漲期權而言呈現出過去 5-10 年前所未有的強勁需求，特別是針對歐元、日圓和澳元等貨幣對。
歐元兌美元三個月、六個月和一年期 25-delta 風險逆轉指標接近自 2007 年以來的最高水平（排除 2020 年疫情期間的短期異常），表明市場參與者對歐元相對於美元的看漲偏見極強。
專家分析認為，期權市場預期美元未來將呈現更為溫和而非劇烈的下跌步伐，這可能反映出對美國經濟成長差異縮小以及資產配置轉向結構性被低估的非美國市場的長期預期。
目前，歐元兌美元今年累計上漲近 10%，美元兌日圓和澳元也出現了類似幅度的下跌。

展望未來數日，市場參與者將密切關注即將公布的一系列關鍵經濟數據，包括美國 ISM 製造業和服務業採購經理人指數、ADP 就業變動報告以及聯準會的褐皮書報告。
此外，聯準會官員的講話也可能為未來政策路徑提供更多線索。
週五的非農就業報告仍是本週乃至本月最重要的數據事件，其結果可能對美元走勢產生決定性影響。
持續演變的貿易緊張局勢以及潛在的地緣政治風險依然是市場需要持續警惕的焦點。

項目	數據
美元對歐元走勢	上漲近 10%
交易量降幅	17% 至 27%
JOLTS 職位空缺	739.1 萬
工廠訂單降幅	3.7%

FAQ

Q：美元近期的波動是由什麼因素驅動的？

A：美元波動主要受到貿易政策、經濟數據和市場情緒影響。

Q：市場對美元的前景看法如何？

A：市場對美元的前景存在擔憂，特別是貿易談判成為主要焦點。

Q：期權市場對未來的預測是什麼？

A：期權市場預測美元將呈現溫和下跌的趨勢。

“`