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FX 市場週報每日新聞

中東地緣政治緊張與聯準會政策預期主導市場走向

避險情緒波動影響主要貨幣及貴金屬

本週初，中東地緣政治緊張局勢再度升級，以色列與伊朗之間的衝突引發市場避險情緒的顯著抬升。這一情勢變化立即影響了資金流向，美元作為避險資產一度受到追捧，黃金價格也因避險需求而飆升。然而，這種避險買盤的持續性受到質疑，匯率和商品價格隨後出現波動。

近期，中東地區的軍事行動頻繁，包括以色列對伊朗的打擊以及隨後的導彈發射事件，加劇了市場對地區衝突擴大的擔憂。在這樣的背景下，各國央行的貨幣政策前景，特別是美國聯準會即將召開的會議及發布的經濟預測摘要（SEP），成為投資者評估資產走勢的關鍵因素。市場正在權衡地緣風險與未來利率路徑的潛在影響。

避險情緒推動美元盤中走強，但隨後其上漲動能減弱，美元指數（DXY）回落至 98.00 關口下方，再度逼近三年多來的低點區域。與此同時，歐元兌美元（EUR/USD）展現韌性，自低位反彈並持續收復失地，一度逼近 1.1600 的關鍵阻力區域，並嘗試突破 6 月初的開盤區間高點。黃金價格受避險買盤推動，一度創下 4 月下旬以來的最高水平，突破 3,400 美元大關，但隨著部分報導顯示伊朗可能尋求緩和衝突，金價隨後有所回落。國際油價（WTI）下跌，跌破 68.00 美元/桶，表明市場目前認為地緣衝突暫未對原油供應造成直接影響。

市場反應與主要貨幣及商品走勢

當前市場的反應主要可以歸為以下幾個要點：

• 美元受避險需求影響而走強，儘管持續性存疑。
• 黃金價格因避險買盤而短期上漲，但隨後因情勢緩和而回落。

宏觀數據與政策預期影響

美國經濟數據方面，6 月紐約州製造業指數（Empire Fed manufacturing survey）遠低於預期，錄得 -16.0，顯著弱於市場預測的 -5.5，這可能暗示製造業活動正在放緩。加拿大 5 月房屋開工數據則表現強勁，實際值 27.95 萬戶遠超預期的 24.5 萬戶。這些數據為各國央行評估經濟狀況和制定貨幣政策提供了新的參考，市場對聯準會未來降息時點的預期也受到數據表現的影響。

市場普遍預期聯準會在即將召開的會議上將維持當前利率不變，但重點將放在其更新的經濟預測摘要（SEP）上。儘管關稅措施看似對通膨影響有限，但市場預計 2025 年的利率預測中值可能會有所下調，中值參與者預計今年底聯邦基金利率的適當水平為 3.9%。聯準會的前瞻性指引調整將對美元走勢產生關鍵影響，若聯準會表現出更長時間維持高利率的意願，美元可能獲得支撐。

貿易關係方面也有進展。美國前總統川普與加拿大總理會面後，雙方表示有信心在 30 天內就貿易問題達成解決方案，這為北美貿易前景帶來樂觀信號。然而，美國與英國最終敲定貿易協議的消息並未對英鎊產生顯著影響。技術分析顯示，歐元兌美元若能維持在 50 日移動平均線上方，其近期跌勢可能只是暫時性回調；若突破月度高點 1.1632，可能上看 2021 年 10 月高點 1.1692 或 1.1690-1.1750 區域；但若跌破 1.1560，則可能回測 1.1390-1.1440 區域甚至 1.1260-1.1280 區域。

展望本週及後續，市場的目光將高度聚焦於聯準會的利率決議及經濟預測摘要。這將是決定美元以及與之相關貨幣對短期走勢的最重要事件之一。

除了聯準會決議外，市場還需密切關注其他重要經濟數據的發布，包括美國零售銷售、進出口物價、工業及製造業生產數據，以及房地產市場指標。此外，德國和歐元區的 ZEW 經濟景氣指數以及英國的通膨率也將提供更多關於主要經濟體狀況的線索。當然，中東地區事態的進一步發展仍是影響避險情緒和資產價格的潛在風險點。

FAQ

Q：中東地緣政治緊張對市場的影響是什麼？

A：中東地緣政治緊張通常引發避險情緒，推高美元和黃金等避險資產的需求。

Q：聯準會的經濟預測摘要有何重要性？

A：更新的經濟預測摘要能影響市場對未來利率路徑的預期，進而影響資產價格。

Q：市場對聯準會利率政策的預期是什麼？

A：目前市場普遍預期聯準會會維持利率不變，但會關注其未來的經濟預測。

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