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FX 市場週報每日新聞
美元顯著回落，避險與政策因素主導市場走向
地緣風險、貿易協商與聯準會預期左右匯市波動
本週初，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）就美元近期的跌勢發表評論，稱其為正常波動，並重申美國維持強勢美元政策。然而，市場對於多重利空因素的反應更加強烈，美元兌主要貨幣承壓顯著，避險資產如黃金則獲得支撐。
- 美元指數的波動體現了市場情緒的變化。
- 避險資產的需求在市場不穩定時期通常會上升。
美元指數（DXY）持續下探，觸及近三年低點，資金流向受地緣政治緊張與貿易協商進展影響，主要貨幣匯率波動加劇。
回顧六月份，美元指數經歷了大幅下跌，單月跌幅顯著，並創下自 2022 年 3 月以來的最低點 96.77。此輪跌勢主要受美國財政赤字擴大擔憂、市場對聯準會提前降息的預期升溫，以及一系列地緣政治風險與不確定性貿易談判所共同驅動。
與此同時，包括歐元和瑞士法郎在內的多數主要貨幣兌美元均實現可觀漲幅，歐元兌美元六月勁揚 3.86%，美元兌瑞郎則大跌 3.51%。美元指數上半年累計跌幅約 12.5%，是自 1970 年代以來表現最差的上半年。
| 貨幣對 | 六月漲幅 |
|---|---|
| 歐元/美元 | 3.86% |
| 美元/瑞郎 | -3.51% |
聯準會政策與地緣政治情勢
前總統川普（Donald Trump）近期對聯準會表達強烈不滿，公開批評主席鮑威爾（Jerome Powell）延遲降息，並表示利率應早已降至 1%，甚至暗示可能在明年一月更換聯準會主席。這些政治干預的訊號，加劇了市場對聯準會未來獨立性的疑慮。
在貿易方面，美國與多國的協商持續進行。商務部長盧特尼克（Scott Lutnick）表示與中國的貿易對話順利進行，期望能有所突破，但也可能延長。同時，加拿大為推進與美國的貿易談判，宣布暫停實施數位服務稅。英國與美國的貿易協議部分生效，降低了部分產業的關稅。
然而，川普也提及將致信日本，討論關稅問題，顯示貿易緊張關係並未完全解除。
在中東地區，以色列與伊朗之間的地緣政治緊張情勢持續升級，促使資金流向傳統避險資產。黃金價格維持在每盎司 3400 美元之上，反映了避險需求的增強。
最新數據與市場預期
近期公布的經濟數據顯示，英國四月份受薪僱員人數有所下降，且失業率上升至 4.6%，工資增長放緩，對英鎊構成壓力。歐元區六月投資人信心指數升至一年來新高，受德國經濟復甦提振。
針對美國通膨，儘管今年迄今整體有所回落，但受到基期效應與 PMI 調查結果影響，分析認為夏季消費者物價指數（CPI）面臨顯著上行風險。在此背景下，高盛已將聯準會首次降息的預期從十二月提前至九月，反映市場對貨幣政策路徑的重新評估。
美國公債殖利率在六月普遍下行，兩年期、十年期與三十年期殖利率均較前月低。美國股市主要指數六月表現強勁，納斯達克指數、標普 500 指數和道瓊工業指數均創下收盤新高，納斯達克單月上漲 6.57%，標普 500 上漲 4.96%。
歐元兌美元（EUR/USD）在跌至低點後反彈，逼近 1.17 關卡，並守在 50 日移動均線上方。英鎊兌美元（GBP/USD）走勢受抑，等待即將公布的美國通膨數據。
展望未來數日，市場將高度關注本週稍晚公布的美國通膨數據（CPI），其結果可能對聯準會的政策路徑預期產生關鍵影響。此外，歐洲央行行長拉加德（Christine Lagarde）等主要央行官員的講話，以及持續發酵的地緣政治風險和貿易談判進展，都將是決定短期匯市走向的重要因素。
FAQ
Q：什麼因素影響美元的匯率？
A：美元的匯率受到地緣政治風險、利率政策、經濟數據等多重因素影響。
Q：避險資產在何時會受到青睞？
A：在金融市場不穩定或地緣政治緊張時期，投資者更傾向於選擇避險資產，如黃金。
Q：聯準會的政策如何影響市場？
A：聯準會的貨幣政策會影響利率與市場流動性，進而影響投資者信心和市場走向。
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