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FX 市場週報每日新聞
地緣政治緩和後市場轉向關注央行表態與經濟數據
美元承壓引領主要貨幣波動，股市資金現板塊輪動
台北時間週二（7 月 2 日）清晨，美國總統川普持續對聯準會主席鮑爾釋放批評訊息，儘管中東地緣政治緊張有所緩和，市場情緒仍受到川普言論與即將公布的經濟數據影響，資金流向避險資產與特定風險資產間搖擺，主要貨幣對呈現分化波動。
此前一週，中東地緣政治衝突升級一度引發市場對避險資產的強勁需求，黃金價格觸及數月高點。然而，隨著區域緊張情勢出現緩和跡象，投資者的注意力重新回到全球央行的貨幣政策路徑及主要經濟體的數據表現。同時，美國政府內部對於利率政策的公開評論以及與主要貿易夥伴的談判進展，持續為市場帶來不確定性。
市場關注的重點：
- 央行政策的公開表態及數據發佈。
- 避險資產與風險資產之間的資金流向。
市場反應與政策表態
聯準會主席鮑爾在歐洲央行論壇上重申，美國經濟狀況良好，通膨在排除關稅影響下處於有利水準，並未排除在七月降息的可能性，但同時強調將繼續觀察通膨與就業數據，決策將採逐次會議、依賴數據的方式。他指出若非關稅風險，聯準會可能已採取降息行動。歐洲央行總裁拉加德表示歐元區已達成 2% 通膨目標，但仍需保持警惕，決策同樣依賴數據且不預設特定利率路徑。英國央行總裁貝利則認為儘管通膨壓力尚存且正關注二階效應，但經濟與勞動力市場已出現放緩跡象，整體利率方向仍偏向下行。
日本央行總裁植田和男提到雖然日本核心通膨已連續近三年高於 2%，但潛在通膨仍低於目標，未來升息時機取決於整體通膨動態，包括薪資增長與預期。各央行總裁謹慎的表態，加上美國公布的 JOLTs 職位空缺數據強於預期，ISM 製造業 PMI 也略高於預期，一度支撐美元。但受川普持續對聯準會主席施壓以及整體市場風險偏好變化影響，美元兌主要貨幣收盤表現不一，例如兌加幣走強，但兌日圓與歐元則小幅走弱。
外匯市場方面，英鎊兌美元在英國就業數據顯示失業率上升且薪資增長放緩後承壓下跌，但歐元兌美元則受益於美元整體承壓，以及歐元區投資者信心升至一年高點的樂觀情緒，一度觸及年內新高。日圓兌美元則在市場揣測日本央行年內可能升息的預期下有所回升。
大宗商品市場，黃金價格受到中東地緣政治緊張緩和影響，避險需求有所減弱，未能站穩每盎司 3,300 美元上方，但整體仍維持在相對高位震盪。原油期貨價格則在每桶 64 至 66.33 美元的窄幅區間內波動，等待新的推動因素。股市方面，美國股市呈現板塊輪動，道瓊工業指數與小型股羅素 2000 指數上漲，而那斯達克指數下跌，標普 500 指數接近持平，顯示資金正從大型科技股流出轉向更具週期性的板塊。大型科技股如輝達（NVDA）在經歷大幅上漲後，面臨潛在獲利了結壓力。標準普爾全球評級公司將 Freedom Holding Corp 部分子公司的評級展望上調至「正面」，反映其風險管理與合規性的改善。美中貿易談判持續進行中，雖未立即達成重大突破，但美方官員表達樂觀態度，為亞洲股市帶來支撐，歐洲股市則普遍收低。
最新數據與未來展望
從最新的經濟數據看，美國五月 JOLTs 職位空缺數為 776.9 萬，遠超預期的 730 萬，顯示勞動力市場仍具韌性。六月 ISM 製造業 PMI 報 49.0，略高於預期的 48.8 及前值的 48.5，儘管仍在榮枯線下方，但跌勢有所趨緩。六月最終 S&P Global 製造業 PMI 為 52.9，高於初值的 52.0。然而，美國五月營建支出月率為 -0.3%，不及預期的 -0.2%。亞特蘭大聯準會對第二季 GDP 增速預估由 2.9% 下修至 2.5%。英國截至四月的三個月失業率上升至 4.6%，符合預期，但較前值 4.5% 有所升高，薪資增長亦有所放緩。
| 經濟數據指標 | 數值 | 預期 | 前值 |
|---|---|---|---|
| JOLTs 職位空缺 | 776.9 萬 | 730 萬 | N/A |
| ISM 製造業 PMI | 49.0 | 48.8 | 48.5 |
| S&P Global 製造業 PMI | 52.9 | 52.0 | N/A |
| 營建支出月率 | -0.3% | -0.2% | N/A |
| 第二季 GDP 預估增速 | 2.5% | 2.9% | N/A |
| 英國失業率 | 4.6% | N/A | 4.5% |
技術分析師指出，比特幣期貨在 106,250 至 106,750 美元區間能否獲得支撐存在約五成的可能性，價格走勢仍處於潛在的下行過程中，與近期加密貨幣市場的整理態勢相符。儘管如此，部分市場觀點認為隨著中東局勢緩和及聯準會對加密貨幣相關銀行業務立場軟化，全球風險偏好有所回升，可能支撐比特幣挑戰歷史高點。美國參議院通過了廣泛的減稅和支出法案，但眾議院內部對修正案存在分歧，可能影響法案最終簽署時間，此財政政策走向亦是市場關注焦點。
後續關注焦點
展望未來數日，市場焦點將主要集中在美國即將公布的關鍵就業數據，尤其是本週四（7 月 4 日假期前）的非農就業報告，這將是評估美國勞動力市場健康狀況和影響聯準會未來政策路徑的重要指標。此外，投資者將密切關注各國央行官員的進一步講話，尋找更多關於利率前景的線索。
美中之間的貿易談判進展、美國國內政治動態（特別是稅收法案的最終走向）以及中東地區局勢的演變，都可能隨時引發市場情緒變化和資產價格波動。主要貨幣對、貴金屬和原油價格的關鍵技術位，以及股市板塊資金流向的持續性，也將是交易者需持續留意的重點。
FAQ
Q：本周的市場焦點主要是什麼？
A：市場焦點主要集中在美國即將公布的非農就業報告及各國央行官員的講話。
Q：近期美國經濟數據表現如何？
A：最新數據顯示勞動力市場仍具韌性，但某些指標顯示經濟增長放緩。
Q：市場對未來利率政策的預期是什麼？
A：市場對於利率政策存在不確定性，各央行表態均依賴後續經濟數據。
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