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美元反彈站上 101 關卡，市場權衡 Fed 前景與貿易樂觀情緒

5 月 15 日（週三），美元指數逆轉稍早跌勢並小幅走高，主要因投資者在地緣風險擔憂下轉向避險資產，同時市場對美國貿易政策保持樂觀情緒。

美元此次回升，發生在市場因 4 月通膨出現趨緩跡象而重新燃起對聯準會今年稍晚降息的預期之後，顯示避險需求與貿易前景對美元構成支撐。

本次市場動態的背景，與美國近期公布的通膨數據緊密相關，該數據最初引發了對聯準會可能提前或擴大降息幅度的猜測，導致美元面臨壓力。

然而，隨著地緣政治緊張因素再次浮現以及市場對美國貿易協議進展的樂觀情緒，資金流向發生了變化。

同時，全球主要央行的政策走向（包括歐洲央行和英國央行）以及中國的經濟數據和貿易政策，都構成了影響匯市整體格局的複雜因素。

市場反應與政策影響：

• 美元指數（DXY）逆轉了週二的回落走勢，隨著美債殖利率曲線全面上升，指數重返 101.00 關卡之上。
• 主要貨幣對表現分歧，歐元兌美元曾觸及 1.1200 上方，但隨後回落至 1.1170 區域。

貨幣對	近期價格	變動趨勢
歐元兌美元	1.1170	回落
英鎊兌美元	1.3250	回落
美元兌日圓	146.777	反彈

美元兌日圓盤中一度大幅下挫至 145.60 的三日低點，但在美國時段出現反彈，收盤回到 146.777 附近的 100 小時移動平均線。澳幣兌美元短暫回升至 0.6500 關卡，但隨後承壓下跌，收盤顯著走弱。

大宗商品方面，WTI 原油價格小幅回落，但仍接近每桶 64.00 美元的近期高點，受美國原油庫存增加影響；黃金價格顯著走弱，跌至每盎司 3170 美元附近的五週低點；白銀價格回落至每盎司 32.00 美元附近的兩日低點。美國股市收盤漲跌互見，道瓊工業指數下跌，而標普 500 指數和那斯達克指數在科技股帶動下上漲。

聯準會官員發表評論，理事 Jefferson 表示當前「適度限制性」政策利率定位良好，足以應對經濟變化，同時觀察硬數據並警惕新關稅的潛在通膨影響；理事 Goolsbee 強調需要耐心，認為 4 月通膨數據反映了價格趨勢的滯後性，聯準會處於觀望模式，應保持穩定不對市場日常波動或政策聲明過度反應。

對沖基金經理 David Einhorn 對美國財政赤字表示嚴重擔憂，認為缺乏解決方案，並看好黃金長期表現，目標價上看 3500 或 3800 美元。

更多數據與預測分析

最新公布的數據顯示，美國 EIA 週度原油庫存增加了 345.4 萬桶，超出預期。

美國 MBA 抵押貸款申請週度增長 1.1%，較前值的 11.0% 大幅放緩。中國 4 月 M2 貨幣供應年增 8.0%，高於預期。市場已從對聯準會未來一年降息 60 個基點的預期中回撤。

黃金技術分析顯示價格跌破 4 小時圖上的 200 週期移動平均線，動能轉向下行。

歐元兌美元未能守住 200 小時和 100 小時移動平均線，收盤在其下方；英鎊兌美元跌破 200 小時移動平均線，並在收盤時測試 100 小時移動平均線；美元兌日圓收盤回升至 100 小時移動平均線附近；紐幣兌美元跌破多個移動平均線，200 日移動平均線成為新的關鍵目標。

市場或後續關注焦點：

展望未來數日，市場將密切關注美國一系列重要經濟數據的發布，包括零售銷售、生產者物價指數（PPI）、費城聯準會製造業指數、工業和製造業生產、商業庫存以及 NAHB 房屋市場指數，同時還有每週初請失業金數據。

聯準會主席 Powell 和理事 Barr 預計將發表講話，英國央行官員 Dhingra 也將發言。此外，英國第一季度 GDP 初值、商業投資、商品貿易帳等數據以及歐元區就業變動和第一季度 GDP 終值將是市場焦點。

德國批發物價以及澳洲關鍵的勞動力市場報告和消費者通膨預期也值得關注。

技術面需留意歐元兌美元、英鎊兌美元、美元兌日圓和紐幣兌美元的關鍵移動平均線水平，以及美債 30 年期殖利率是否持續逼近 5% 關卡。貿易政策的進一步進展和地緣政治動態同樣是影響市場情緒的重要因素。

FAQ 區塊

Q：美元指數近期為何逆轉走勢？

A：主要因避險資產需求上升及市場對美國貿易政策的樂觀情緒。

Q：影響美元指數的主要因素有哪些？

A：地緣政治因素、全球主要央行政策、及中國經濟數據。

Q：未來幾日市場有哪些重要數據將公布？

A：包括零售銷售、生產者物價指數、失業金數據等。