投資人工智慧的熱潮：丹·奈爾斯的最佳選擇與新機會分析

人工智慧浪潮下的投資新局：專家視野與科技巨頭的機遇與挑戰

你是不是也聽過「人工智慧」（以下簡稱人工智慧）這個詞，但對於它如何影響我們的投資市場，總覺得有些陌生？過去一段時間，市場對於人工智慧的投資前景曾經充滿悲觀情緒，但現在情況似乎開始轉變了。這篇文章將帶你一起探索，在人工智慧這波巨浪中，有哪些新的投資機會正在浮現，而我們耳熟能詳的科技巨頭們，又面臨著哪些挑戰與轉型？讓我們跟著財經專家的腳步，一起深入了解這場正在發生的科技與財經變革。

• 人工智慧將重塑多個產業，包括金融、製造和零售業。
• 投資者應關注人工智慧技術的應用與發展趨勢。
• 科技巨頭利用人工智慧提升營運效率，開創新商機。

人工智慧推論支出：市場新成長的引擎與主權人工智慧崛起

提到人工智慧，你可能首先想到的是訓練龐大模型所需的超級電腦，但現在，市場的焦點正悄悄轉移。尼爾斯投資管理公司創辦人兼投資組合經理丹·奈爾斯指出，人工智慧的發展已經從「訓練」階段，逐步進入到「推論」階段。什麼是推論支出呢？簡單來說，就是把訓練好的人工智慧模型應用到實際生活中的花費。就像你學會了騎腳踏車（訓練），現在要騎腳踏車去上班或購物（推論），「推論」才是讓人工智慧真正產生價值的地方。

這個轉變有多快呢？數據會說話。根據瑞穗證券科技媒體電信分析師喬丹·克萊因的觀察，光是谷歌的生成式人工智慧代幣使用量，一年內就暴增了50倍！而微軟的生成式人工智慧代幣使用量，也在一年內成長了5倍。這些驚人的數字，都顯示人工智慧的應用正在爆炸性成長，帶動相關的推論需求大幅攀升。難怪丹·奈爾斯對輝達（一家提供人工智慧晶片的半導體公司）的看法從謹慎轉為樂觀，因為輝達的晶片正是支撐這些推論應用的關鍵核心。

除了企業應用，我們還看到一個新的趨勢，那就是「主權人工智慧」的出現。所謂主權人工智慧，指的是一個國家為了鞏固自身在人工智慧領域的領先地位或實現技術自主，而大規模投資人工智慧基礎設施與技術。中東地區就因為這股主權人工智慧需求，達成多項重要的交易，這代表人工智慧已經不只是企業間的競爭，更上升到國家戰略層面，未來可能看到更多國家級的人工智慧專案。

主權人工智慧投資趨勢分析

國家	主要投資領域	預期影響
美國	研發基礎設施與高端人才	保持技術領先，促進經濟增長
中國	人工智慧應用於監控與製造	提升國內產業競爭力，強化社會管理
以色列	創新技術與創業投資	推動科技創新，吸引國際投資

可以看出，主權人工智慧的投資不僅僅是一個技術問題，更涉及國家的經濟戰略與安全考量。這些國家的積極投入，無疑將加速人工智慧技術的發展與應用，為全球投資市場帶來新的動能。

對沖基金的精準眼光：潛力股的機會解析

你或許會想，這些複雜的科技趨勢，對於我們一般投資人來說，該如何找到方向呢？這時候，觀察那些身經百戰的對沖基金或許能給你一些啟發。對沖基金的選股策略，特別是在中小型股和大型股的選擇上，常常能超越市場基準。根據統計，自2014年以來，他們的投資組合回報率高達373.4%，這遠遠超越了同期標準普爾500指數的表現。那麼，這些基金經理人看到了哪些值得關注的潛力股呢？

對沖基金看好的部分潛力股分析

公司名稱	主要看好理由	未來潛力與挑戰
亞德諾半導體	受益於國防產業穩定收入；搭上汽車電動化、工廠智慧化、物聯網及永續能源等高成長趨勢。	作為工業、通訊、汽車領域的重要晶片供應商，能提供多元的高成長市場曝險。
酷澎	被視為韓國的電商巨頭，市場地位穩固；營運模式被比擬為美洲電商平台梅爾卡多自由市場，後者上市以來已上漲逾9000%。	韓國國內消費市場雖有放緩跡象，但其市場規模與增長潛力仍大。
耐吉	管理層預期業績將逐步改善，且市場持有其股票的比例偏低，股價被認為已觸底。	目前面臨中國市場庫存壓力及新品推出挑戰，未來業績改善將取決於策略調整與市場接受度。

以亞德諾半導體為例，這家公司不只在傳統的工業和通訊領域表現突出，更是汽車電動化、工廠智慧化、物聯網（讓萬物都能連網的技術）以及永續能源等熱門趨勢中的關鍵參與者。想像一下，你的電動車裡，或是你家裡的智慧家電，甚至太陽能發電系統，可能都有它的晶片在運作，這讓它能從多個高成長領域中受益。

而來自韓國的電商巨頭酷澎，則被譽為「韓國的亞馬遜」。它雖然近期面臨韓國國內消費放緩的挑戰，但許多專家，像是奧本海默分析師布萊恩·內格爾，都將它與美洲電商平台梅爾卡多自由市場相提並論。梅爾卡多自由市場自上市以來股價已翻了九十倍，這讓我們對酷澎的未來增長空間充滿想像。

即使是像耐吉這樣家喻戶曉的運動品牌，雖然短期內面臨庫存壓力與新品銷售的挑戰，但其管理層預期業績將在未來逐步改善，而且市場持有耐吉股票的比例相對較低，這或許意味著，當業績真的開始好轉時，市場情緒會迅速轉為積極，甚至可能帶動股價重新向上。

• 對沖基金善於識別市場趨勢與潛力股。
• 選股策略包括中小型股與大型股的平衡配置。
• 持續監控市場動態以調整投資組合。

科技服務巨擘：創新與轉型中的優步與字母公司

在人工智慧的時代，不只硬體和電商，提供服務的科技巨頭也正積極轉型。優步就是一個很好的例子。你是不是很常用優步叫車或叫外送呢？現在，優步正在積極與自駕車公司，像是威猛（Waymo）和卓克斯（Zoox），甚至還有摩托眼（Mobileye）這樣的公司合作，擴大他們的地理版圖。這表示未來，你的優步訂單可能不是由人類司機執行，而是由自動駕駛車輛完成。這種合作不僅能擴展服務範圍，更重要的是，它有助於提高優步的營運效率。專家們預期，優步的自由現金流（一家公司在支付營運開支和資本支出後，所剩下的現金）將持續增長，預計年增長率可達25%至30%。

再來看看谷歌的母公司，字母公司。作為全球搜尋引擎的霸主，字母公司面臨的核心挑戰是如何證明「人工智慧搜尋」的變現能力。你可能已經注意到，現在的搜尋結果越來越智慧，能直接給你答案，而不是只列出網頁連結。字母公司需要證明，這種人工智慧驅動的搜尋方式，同樣能夠帶來豐厚的廣告收入。此外，字母公司還面臨美國政府的反壟斷調查，外界擔憂可能會被強制出售其Chrome瀏覽器或禁止搜尋分發支付。如果字母公司能夠成功證明人工智慧搜尋的變現潛力，並化解這些反壟斷的疑慮，它的股價有望重新被市場評估，甚至實現大幅重估。

科技服務公司轉型策略比較

公司名稱	轉型策略	預期成效
優步	與自駕車公司合作，推廣自動駕駛服務	提高營運效率，擴大市場覆蓋範圍
字母公司	開發人工智慧驅動的搜尋引擎，提升廣告變現能力	增強廣告收入，鞏固市場領導地位
亞馬遜	擴展雲端服務和人工智慧應用，提升客戶體驗	增加收入來源，提升市場競爭力

• 科技服務公司利用人工智慧提升核心業務。
• 合作與併購是加速轉型的關鍵策略。
• 創新技術有助於開拓新市場與商機。

蘋果的困境：人工智慧競爭與外部壓力下的挑戰

談到科技巨頭，我們當然不能忽略蘋果公司。然而，在人工智慧這波浪潮中，蘋果似乎顯得有些落後。你是不是對蘋果的語音助理語音助理Siri的表現有點失望呢？許多專家都認為，語音助理Siri在人工智慧的發展上，明顯落後於谷歌的Gemini、微軟的聊天生成預訓練變換模型，甚至是三星的人工智慧助理。深度水域資產管理公司的吉恩·芒斯特就曾指出，蘋果的年度開發者大會上，關於人工智慧的「概要」內容太少，無法讓人興奮。

這不僅僅是語音助理Siri的問題，從宏觀數據來看，蘋果的研發支出和資本支出佔營收的比例，都遠低於其主要競爭對手。例如，蘋果的研發支出佔比約為8%，而微軟則高達12%，Meta平台公司甚至達到25%。這代表蘋果在未來創新的投資上，顯得相對保守。

蘋果還面臨著多重外部壓力：

• 股價下跌：近期蘋果股價已下跌超過20%。
• 服務部門監管審查：蘋果的服務部門，包括App Store等，雖然毛利率高達近74%，但卻面臨美國司法部日益嚴格的監管審查，這可能會影響其未來的收益。
• 美中貿易戰的關稅風險：蘋果的大部分產品都在中國製造，貿易戰可能導致關稅增加，進而提高生產成本，影響利潤。

這些挑戰讓蘋果的未來之路充滿變數。儘管它仍然是全球最有價值的公司之一，但如何在人工智慧時代找回創新的活力，並應對日益複雜的宏觀經濟與地緣政治風險，是蘋果執行長提姆·庫克必須面對的重要課題。

主要科技公司研發支出比較

公司名稱	研發支出比例	資本支出比例
蘋果	8%	8%
微軟	12%	10%
Meta平台公司	25%	15%
谷歌	14%	12%

適者生存：人工智慧時代下企業的關鍵韌性

人工智慧的發展就像一場高速奔馳的進化。就像生物學家查爾斯·達爾文提出的「適者生存」法則一樣，在快速變化的科技環境中，能夠靈活適應、快速調整戰略的企業，才能脫穎而出。對於那些曾經的巨人來說，固守舊有模式，或是對新技術的投入不足，都可能讓它們錯失良機。

從亞德諾半導體緊抓多元高成長趨勢，到酷澎在電商領域的創新布局，再到優步與字母公司在核心業務中擁抱人工智慧帶來的轉型，我們看到的是企業積極適應與變革的決心。反觀蘋果目前面臨的困境，恰恰提醒了所有科技公司，即使擁有龐大的市值和忠實的用戶基礎，也必須不斷創新，投資未來，才能確保長期競爭力。

人工智慧的浪潮不僅是技術的革新，更是對企業戰略、投資決策乃至宏觀經濟格局的深遠重塑。從人工智慧推論應用的快速普及，到全球主權人工智慧的興起，市場正經歷前所未有的變革。對於你我這樣的投資者而言，識別並支持那些具備強大創新能力、高度市場適應性，並能有效應對監管與地緣政治風險的企業，將是在這場科技革命中把握先機的關鍵。這是一場充滿挑戰但也充滿機遇的旅程，讓我們保持學習，持續關注。

【免責聲明】本文僅為資訊分享與知識性說明，不構成任何投資建議。投資有風險，入市需謹慎，請務必在做出任何投資決策前，諮詢專業財務顧問或進行獨立研究。

常見問題（FAQ）

Q：人工智慧如何影響投資市場的結構？

A：人工智慧通過提升企業效率、創新產品和服務，重塑市場結構，並開創新的投資機會，同時也可能導致某些傳統產業的衰退。

Q：投資人工智慧相關企業有哪些風險？

A：主要風險包括技術發展不及預期、競爭加劇、監管政策變化以及市場需求的不確定性等。

Q：如何選擇有潛力的人工智慧公司進行投資？

A：應關注公司的技術創新能力、市場定位、財務健康狀況、管理團隊以及其在人工智慧領域的實際應用和成果。