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你可能好奇：甲骨文憑什麼能挑戰雲端巨頭，成為第四大「超大規模服務商」？
在現今瞬息萬變的科技與財經世界裡，有一個名字最近頻繁躍上頭條，它不是那些耳熟能詳的雲端巨頭，而是老牌軟體公司甲骨文（Oracle）。你可能會感到疑惑：甲骨文不是做資料庫軟體的嗎？怎麼突然間，它會被分析師們大力看好，甚至預言它將成為全球第四大「超大規模服務商」（Hyperscaler），與亞馬遜網路服務（Amazon Web Services, AWS）、谷歌雲（Google Cloud）和微軟Azure（Microsoft Azure）這些頂尖玩家並駕齊驅呢？
別擔心，這篇文章就是要帶你深入了解這背後的故事。我們將一起探索甲骨文如何在歐洲市場投入巨資、贏得關鍵的雲端合約，以及它的雲端基礎設施業務（Oracle Cloud Infrastructure, 簡稱 OCI）是如何實現爆炸性成長。透過這趟旅程，你將會明白甲骨文是如何在人工智慧（Artificial Intelligence, AI）浪潮下，重新定義自己的市場地位，並且有機會衝刺年營收突破千億美元的里程碑。準備好了嗎？讓我們一起揭開甲骨文華麗轉身的秘密！
深耕歐洲市場：甲骨文如何透過巨額投資佈局未來？
當談到科技巨頭的全球佈局，歐洲市場無疑是兵家必爭之地。甲骨文深諳此道，近期就宣布了未來五年在歐洲的一項重大投資計畫，這筆錢將主要投入於人工智慧與雲端服務基礎設施的強化。想像一下，這就像在高速公路旁邊，不斷興建新的交流道和加油站，只為了讓未來的「車流量」能更順暢、更有效率。
- 德國投資： 甲骨文將在德國投資高達 20 億美元，這筆錢將用來建立新的資料中心和擴大現有設施，以滿足當地企業日益增長的雲端運算需求，尤其是AI相關的運算任務。
- 荷蘭投資： 同步地，甲骨文也將在荷蘭投入 10 億美元。這兩項加起來總計 30 億美元的投資，清楚地表明了甲骨文對歐洲市場的高度重視，以及它希望在該區域掌握更多主導權的野心。
這項投資不僅是擴展版圖，更是為了應對全球對雲端運算與人工智慧服務的強勁需求。你知道嗎？大型科技公司光是今年，預計在人工智慧領域的總支出就會達到驚人的 3,200 億美元！面對這樣的龐大市場，誰能提供最穩定、高效的基礎設施，誰就能搶佔先機。甲骨文這項策略性的巨額投入，正是為了確保它在未來AI時代能夠扮演關鍵角色。
這些在歐洲的投資，預計將為甲骨文帶來多方面的戰略效益，進一步鞏固其在全球雲端市場的競爭力。具體而言，這些效益包括：
- 提升區域資料主權與合規性：在歐洲建立更多本地數據中心，有助於滿足歐盟嚴格的資料隱私與主權要求，吸引更多對資料駐留有特殊需求的企業客戶。
- 優化服務延遲與效能：近距離的數據中心能夠顯著降低網路延遲，為當地企業提供更快速、更穩定的雲端應用服務，特別是對於需要即時反應的AI工作負載。
- 擴大市場份額與客戶群：透過在地化投資，甲骨文能更好地服務歐洲本地企業，並與當地生態系統合作，開拓新的市場機會，尤其是在製造業、金融業等傳統上對資料庫和企業軟體需求較大的領域。
| 投資區域 | 投資金額 (預計) | 主要目標 | 預期效益 |
|---|---|---|---|
| 德國 | 20 億美元 | 建立新資料中心、擴大現有設施，滿足當地AI與雲端運算需求。 | 強化在德國市場的AI基礎設施領導地位，吸引製造業與研發領域客戶。 |
| 荷蘭 | 10 億美元 | 擴展雲端與AI基礎設施容量。 | 作為歐洲重要的數據樞紐，提升服務效率，擴大北歐地區市場覆蓋。 |
| 歐洲總計 | 30 億美元 (未來五年) | 全面強化AI與雲端服務基礎設施，應對全球強勁需求。 | 鞏固甲骨文在歐洲市場的戰略地位，為全球AI運算提供堅實支撐。 |
解密「第四大超大規模服務商」地位：那筆驚人的雲端合約是關鍵？
「超大規模服務商」這個詞聽起來很專業，對嗎？簡單來說，它指的是那些擁有極大規模、能夠在全球範圍內提供雲端運算服務，並且擁有數十萬甚至數百萬台伺服器的大型科技公司。過去，我們常說的三巨頭是亞馬遜網路服務（AWS）、谷歌雲（Google Cloud）和微軟Azure（Microsoft Azure）。但現在，分析師們將甲骨文列入了這個精英俱樂部，這是為什麼呢？
這背後有一個非常關鍵的因素：甲骨文近期獲得了一筆重大且長期有效的雲端合約。根據艾弗考爾全球投資銀行（Evercore ISI）和伯恩斯坦證券（Bernstein SocGen Group）等知名分析師的報告，這筆合約預計自 2028 財年起，每年就能為甲骨文帶來超過 300 億美元的額外營收！
想想看，這筆金額有多麼巨大？它幾乎與甲骨文目前部分核心業務的年營收相當。這項合約不僅鞏固了甲骨文作為主要雲端提供商的地位，更讓它在市場上的規模和影響力出現了質的飛躍。這也是為什麼分析師們會如此看好它，並預期甲甲骨文將憑藉以下幾點，確立其第四大超大規模服務商的地位：
- 獲得巨額長期合約： 一筆自2028財年起每年超過300億美元的雲端服務合約，為甲骨文未來的營收增長奠定了堅實基礎。這筆合約的規模，直接讓甲骨文在雲端服務市場的總體營收預期上，足以與現有三大巨頭相提並論。
- 積極擴建全球數據中心： 為了履行這些大型合約並滿足持續增長的AI工作負載需求，甲骨文正大規模擴建其數據中心（Data Center）網絡，這顯示了其作為一個超大規模提供商的「體量」。
- 針對AI工作負載的優化： 甲骨文的雲端基礎設施（OCI）越來越多地被客戶用來運行複雜的AI模型訓練任務，例如與OpenAI、Meta等公司合作的「Stargate計畫」就證明了OCI在AI領域的能力，這正是超大規模服務商的典型特徵。
這意味著，甲骨文不再只是單純的軟體供應商，它正加速成為一個全球性的、提供基礎設施的雲端服務巨頭。
超大規模服務商在雲端計算領域扮演著核心角色，它們與傳統雲端提供商在規模、能力和提供的服務深度上存在顯著差異。以下表格概述了兩者之間的關鍵區別：
| 特性 | 超大規模服務商 (Hyperscaler) | 傳統雲端提供商 |
|---|---|---|
| 基礎設施規模 | 全球性、龐大的數據中心網絡，擁有數十萬至數百萬台伺服器。 | 通常規模較小，數據中心數量有限，服務範圍可能僅限於特定區域。 |
| 服務範圍與類型 | 提供廣泛且深度整合的PaaS、IaaS、SaaS服務，涵蓋計算、儲存、網路、AI/ML、數據庫等幾乎所有雲端需求。 | 服務類型可能較為專精，或僅提供基礎的IaaS服務，整合度不如超大規模服務商。 |
| 技術研發與創新 | 擁有龐大的研發投入，引領雲端技術、AI、大數據等領域的創新。 | 多數是採用現有技術，創新能力相對有限，更偏向提供客製化或特定解決方案。 |
| 成本效益 | 規模經濟帶來顯著的成本優勢，能夠提供更具競爭力的價格。 | 由於規模較小，成本優勢不明顯，價格可能較高。 |
| 企業級支援 | 提供多層級的企業級支援，能應對全球大型企業的複雜需求。 | 通常提供標準化支援，可能無法完全滿足大型企業的特殊要求。 |
雲端基礎設施（OCI）的爆發性成長：甲骨文的黃金業務？
要理解甲骨文為何能異軍突起，我們必須深入了解它的雲端基礎設施業務（OCI）。這就像是科技世界的「水電瓦斯」，提供企業運行應用程式、儲存數據所需的底層計算、網路和儲存資源。過去幾年，OCI的表現一直是甲骨文財報中的亮點，而現在，它的成長速度更是驚人。
讓我們透過一些數字來看看OCI的強勁表現：
| 指標 | 數據（2025財年） | 預期成長（本財年） | 說明 |
|---|---|---|---|
| OCI 營收成長率 | 51% | 至少 70% | 顯示其市場接受度與需求持續攀升。 |
| OCI 總營收 | 102 億美元 | 持續增長中 | 該業務部門已達百億美元規模，且增長速度驚人。 |
| 未履行合約金額（RPO） | 1380 億美元 | 較上一季度增長 41% | 這項數據代表已簽訂但尚未兌現的未來營收承諾，是判斷公司未來成長潛力的重要指標。甲骨文執行長表示，隨著更多雲端容量上線，這些RPO將轉化為實際營收，推動營收和利潤進一步加速增長。 |
| 多雲資料庫業務年增長率 | 超過 100% | N/A | 這項服務允許客戶在不同雲端供應商之間運行甲骨文資料庫，展現了其產品的靈活性與市場吸引力。 |
從上述數據你可以看到，甲骨文的OCI業務正處於爆發性成長期。這不僅僅是數字上的亮眼，更代表了越來越多的企業選擇甲骨文的雲端服務來承載他們的核心業務，尤其是那些需要處理大量數據和複雜計算的人工智慧工作負載（Workload）。例如，像Meta和OpenAI這樣的人工智慧領先者，都開始利用OCI來訓練他們龐大的AI模型，這證明了OCI在高性能運算方面的實力。
甲骨文的雲端基礎設施（OCI）之所以能夠吸引頂尖的人工智慧公司和大型企業，主要歸因於其針對高性能計算和AI工作負載的獨特優勢。這些關鍵優勢讓OCI在競爭激烈的雲端市場中脫穎而出，成為承載未來AI創新所需的理想平台：
- 卓越的裸機效能：OCI提供裸機（Bare Metal）實例，讓用戶可以獲得接近物理伺服器的原始效能，這對於AI模型訓練等需要大量計算資源的工作負載至關重要，避免了虛擬化層帶來的額外開銷。
- 專為AI優化的網路架構：OCI採用非過度訂閱（Non-Oversubscribed）的網路架構，確保數據在不同計算節點之間快速、穩定地傳輸，對於分散式AI訓練和大規模數據處理至關重要。
- 與NVIDIA等合作夥伴的深度整合：甲骨文與NVIDIA等領先的AI硬體和軟體供應商緊密合作，將最新的GPU技術和AI軟體棧深度整合到OCI平台中，為客戶提供最前沿的AI加速能力。
基礎設施大躍進：甲骨文如何滿足爆炸式的人工智慧需求？
要支撐如此龐大的雲端業務成長，光靠軟體服務是不夠的，更需要強大的硬體基礎設施。甲骨文深知這一點，因此正積極地在全球範圍內擴建其數據中心（Data Center）網路，以應對不斷飆升的人工智慧需求。
想像一下，這就像一個物流公司，因為訂單量暴增，不得不緊急擴建倉庫和車隊一樣。甲骨文也正投入巨資進行類似的「擴建工程」，只不過，他們擴建的是一個個高效運作的數據中心：
- 新增多雲數據中心： 甲骨文計劃在未來一年內，額外新增 47 個「多雲數據中心」。這意味著他們的雲端服務將能更貼近全球各地的客戶，讓資料傳輸更快、更穩定。
- 公共雲數據中心翻倍： 到了 2026 財年，甲骨文預計將其自有的公共雲基礎設施與應用數據中心總數翻倍。這項大規模的擴建計畫，直接反映了其對未來雲端與AI市場的樂觀預期，以及滿足AI模型訓練等密集型計算需求的決心。
為了實現這些宏偉的目標，甲骨文的資本支出（Capital Expenditure, 簡稱 CapEx）也預計將大幅增加，在 2026 財年甚至可能超過 250 億美元。這筆巨額投入，幾乎都將用於建設新的數據中心基礎設施，特別是那些專為高效能人工智慧運算設計的設施。這一切，都是為了確保甲骨文有足夠的能力，承接來自全球企業，特別是AI領域的龐大運算需求，加速其營收和利潤的增長。
為了滿足其雲端基礎設施（OCI）的爆炸性增長，特別是應對來自人工智慧工作負載的巨大需求，甲骨文正積極執行一項大規模的數據中心擴建計畫。以下表格詳細概述了這項「基礎設施大躍進」的關鍵目標與投入：
| 項目 | 2024年計畫/目標 | 2026財年目標 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 多雲數據中心新增量 | 額外新增 47 個多雲數據中心 | 持續擴展 | 多雲策略旨在讓客戶在甲骨文雲和第三方雲之間無縫運行資料庫與應用，提升靈活性。 |
| 公共雲數據中心總數 | 持續增加中 | 預計總數翻倍 | 公共雲數據中心的擴展是承載OCI核心服務和未來大規模AI工作負載的關鍵。 |
| 資本支出 (CapEx) 預期 | 大幅增加 | 可能超過 250 億美元 | 這筆巨額投資主要用於建設新的高效能數據中心，尤其是為AI運算設計的專用設施。 |
| 目標工作負載 | 企業核心業務、AI模型訓練 | 大規模AI訓練、推論及數據密集型應用 | 擴建旨在支援更多複雜的、資源密集型的AI應用和大型企業工作負載。 |
分析師怎麼看？甲骨文能否衝刺「千億營收俱樂部」？
對於甲骨文的強勁表現，市場上的專業分析師們也給予了高度關注與積極評價。他們的看法，往往能為我們提供一個客觀的視角，來評估一家公司的投資潛力和未來走向。總體而言，主流分析師對甲骨文的未來充滿信心，並紛紛上調了其股票的目標價。
- 艾弗考爾全球投資銀行（Evercore ISI）： 這家知名投行將甲骨文的目標價從 215 美元大幅上調至 270 美元，並維持「優於大盤」的評級。他們認為，甲骨文的雲端服務和AI基礎設施的強勁需求，將是其股價上漲的主要驅動力。
- 伯恩斯坦證券（Bernstein SocGen Group）： 伯恩斯坦證券同樣重申了對甲骨文「優於大盤」的評級，目標價為 225 美元。他們特別指出，甲骨文的資本支出需求可能比市場預期的要低，這意味著公司在投入巨資擴建的同時，也能保持良好的現金流，這對投資人來說無疑是個好消息。此外，其多雲資料庫業務的年增長率超過 100%，也將為營收和利潤帶來顯著提升。
從財報數據來看，甲骨文 2025 財年的雲端服務及授權支援營收已達 440 億美元，增長 12%；總營收增長 9% 至 574 億美元。更令人興奮的是，如果我們將那筆每年可產生 300 億美元的新雲端合約納入考量，分析師預計甲骨文在 2028 財年的總營收可能達到 970 億美元以上，甚至有機會突破 1,000 億美元大關！這意味著甲骨文將有望加入全球少數幾家「千億營收俱樂部」的科技巨頭行列。
甲骨文的股價今年迄今已上漲近 38%，這些積極的預期和實際的業務增長，都讓市場對其未來的表現充滿期待。
分析師們對甲骨文的樂觀預期並非空穴來風，而是基於一系列堅實的業務發展和市場趨勢判斷。以下是他們特別看好的幾個關鍵因素：
- 未來營收可預測性高：獲得的數百億美元長期雲端合約，為甲骨文未來的營收增長提供了強大的可預測性和穩定性，降低了市場不確定性。
- AI浪潮的強力助推：隨著全球對人工智慧計算能力的需求激增，OCI作為高性能AI工作負載的理想平台，將從這波浪潮中獲得巨大的增長動能。
- 獨特的資料庫優勢：甲骨文在資料庫領域的長期領先地位，使其在雲端轉型中具備獨特優勢，其多雲資料庫服務能無縫連接客戶現有環境，降低遷移門檻。
結論：甲骨文的轉型之路與未來展望
回顧這趟旅程，我們看到了甲骨文從一個傳統軟體巨頭，如何透過大膽的投資佈局、強勁的雲端基礎設施（OCI）成長，以及關鍵性的超大規模雲端合約，成功轉型為一個在人工智慧（AI）時代舉足輕重的全球超大規模服務商（Hyperscaler）。它在德國與荷蘭的 30 億美元投資，不僅鞏固了其在歐洲的市場地位，更是為未來的AI發展奠定了堅實基礎。
甲骨文的雲端基礎設施業務（OCI）憑藉著超過五成的營收增長率，以及高達 1,380 億美元的未履行合約金額（RPO），展現出強大的未來營收動能。同時，其積極擴建數據中心的策略，也確保了公司能持續滿足不斷增長的AI工作負載需求。
分析師們的普遍看好，以及對其未來營收突破千億美元的預期，都顯示了市場對甲骨文的高度信心。甲骨文的轉型之路不僅為自身帶來了新的增長機遇，也為整個雲端與AI產業帶來了新的競爭格局。這一切，都讓甲骨文在未來幾年，成為一個值得我們持續關注的科技焦點。
總體而言，甲骨文的成功轉型建立在以下幾個關鍵策略支柱之上：
- 持續擴張全球雲端基礎設施：透過大規模的數據中心建設和技術投入，確保OCI能夠滿足全球企業，尤其是AI驅動的龐大計算需求。
- 深化AI技術整合與服務：將AI能力深度融入其雲端產品和服務中，從基礎設施層面為客戶提供高效、可靠的AI運行環境，並積極與AI領先者合作。
- 利用大型企業客戶基礎拓展OCI： leverage其在傳統企業軟體和資料庫領域的強大客戶基礎，鼓勵並協助這些客戶向雲端遷移，加速OCI的普及和採用。
免責聲明： 本文僅為資訊分享與教育目的，旨在解析甲骨文的市場動態與分析師觀點，不構成任何投資建議。投資有風險，請讀者自行評估，並在做出任何投資決策前諮詢專業金融顧問的意見。
常見問題（FAQ）
Q：甲骨文為何能夠從傳統軟體公司轉型為雲端超大規模服務商？
A：甲骨文成功轉型的關鍵在於其大膽的雲端基礎設施（OCI）投資，尤其是在人工智慧（AI）領域的佈局，以及獲得了包括一筆自2028財年起每年可帶來超過300億美元營收的巨額長期雲端合約，這些都使其在全球雲端市場的地位和規模得到顯著提升。
Q：甲骨文的雲端基礎設施（OCI）有什麼獨特的優勢，能夠吸引Meta和OpenAI等AI巨頭？
A：OCI的獨特優勢包括提供高性能的裸機（Bare Metal）實例、專為AI優化的非過度訂閱網路架構，以及與NVIDIA等領先AI硬體/軟體供應商的深度整合。這些技術特性使其成為運行大規模AI模型訓練和複雜計算的理想平台。
Q：分析師對甲骨文未來營收突破千億美元的預期是基於什麼？
A：分析師的樂觀預期主要基於其雲端服務和授權支援營收的持續增長，以及那筆從2028財年起每年可帶來超過300億美元的巨額新雲端合約。這筆合約的加入，使其總營收在未來幾年有望達到甚至超過1,000億美元大關。
