特別股是什麼？台灣投資人秒懂的優先股優勢、購買與稅務全解析

什麼是特別股？一張表格秒懂與普通股的本質差異

投資股票時，你可能聽過普通股和特別股這兩個名詞。它們都代表公司股權，卻在權利和特性上差異明顯。特別股擁有優先地位，在投資中扮演特殊角色。想像它就像公司股東裡的VIP，在股息和資產分配上領先一步。對比普通股，就能快速掌握特別股的核心。

普通股最常見，持有者擁有公司所有權，還能投票參與決策。但獲利分配或清算時，它總是排在後面。特別股則反過來，在股息和資產上優先，卻往往放棄投票權。這種設計讓特別股介於股票和債券之間，帶來穩定收益和潛在增值。

要清楚兩者差別，一張表格最直觀。下面整理關鍵面向的比較：

項目	特別股 (Preferred Stock)	普通股 (Common Stock)
股息	通常享有固定或預設股利率，且優先於普通股獲得支付。	股息支付視公司獲利而定，順位在特別股之後，可能無股息。
資產清算順位	在公司破產或清算時，優先於普通股獲得資產分配。	在公司破產或清算時，順位在特別股之後，可能無法獲得分配。
投票權	通常無投票權，無法參與股東大會。	享有投票權，可參與公司重大決策。
波動性	相較於普通股，波動性通常較低，但仍受市場影響。	波動性較高，受市場情緒、公司營運等多重因素影響。
增值潛力	資本增值空間通常受限，主要收益來自股息。	具有較大的資本增值潛力，股價可能隨公司成長而大幅上漲。

特別股有哪些種類與特色？

特別股不是單一產品。它根據條款分出多種類型，滿足各種投資需求。差異主要在股息累積、獲利參與，以及轉換或贖回權利。知道這些，就能選到適合自己的特別股。

常見類型包括：

• 累積型特別股 (Cumulative Preferred Stock)： 如果公司暫時無法支付股息，未付部分會累積，等獲利恢復後優先補發。這給投資者額外保障，避免收益溜走。
• 非累積型特別股 (Non-cumulative Preferred Stock)： 錯過支付的股息就永久放棄，無法補發。穩定性因此較低。
• 可參與型特別股 (Participating Preferred Stock)： 除了固定股息，還能在公司超額獲利時，和普通股一起分紅。這樣帶來增值機會。
• 可轉換特別股 (Convertible Preferred Stock)： 持有者可按比率轉成普通股。市場上漲時，就能抓住成長潛力。
• 可贖回特別股 (Callable Preferred Stock)： 公司可在條件下提前買回。利率降時，這可能讓投資者失去高股息機會。
• 固定股利率特別股： 股息率發行時就定死，不隨市場變。
• 浮動股利率特別股： 股息跟參考利率連動，隨市場調整。

特別股有哪些優點與缺點？

每種投資都有好壞。特別股也不例外。想加進組合前，得好好權衡。這樣才能管好預期，做對決定。

特別股的優點有：

• 穩定股息收入： 多數提供固定股息，讓你預期現金流。適合想穩拿收益的人。
• 低波動性： 價格起伏小。固定股息和優先權，讓它對市場變化不那麼敏感。
• 優先清算權： 公司出事時，先拿資產。比普通股安全，減低本金損失。
• 資本增值潛力： 雖非重點，但可參與或可轉換型仍有機會漲。

缺點和風險則是：

• 無投票權： 大多無法參與股東會，少了对公司影響力。追求參與的人可能不愛。
• 漲幅受限： 收益靠股息，價格上漲空間小。市場好時，普通股跑得更快。
• 流動性差： 交易量可能低。想賣時，價格和速度不理想。
• 利率風險： 市場利率升，新產品更吸引人，舊特別股價格就跌。
• 贖回風險： 可贖回型，公司可能在利率低時買回。投資者得再找新標的，股息也斷。

台灣特別股市場概況有哪些選擇？如何查詢？

台灣投資者找特別股，本地市場選擇少。產品常以類似形式出現。但機會還在，懂管道就能接觸。

台灣直接掛牌特別股不多，不像美國那麼普遍。試試這些方式：

• 海外特別股： 最直接。開海外帳戶，買美國或英國上市的。種類多，條款靈活。
• 掛牌特別股ETF： ETF追蹤特別股指數，或買一籃子。分散風險，在台灣交易所交易。
• 高股息ETF： 有些成分股有特別股公司，或類似穩定收益。
• 金融債券或優先股： 金融機構發的，結構類似特別股，有固定收益和優先權。

怎麼查詢特別股資訊？

海外特別股，用台灣券商的海外服務。看研究報告和平台，找股票列表、財務和股息數據。

台灣ETF，直接上台灣證券交易所或櫃買中心網站。搜ETF，讀說明書，懂指數和成分股。

國際網站如Bloomberg、Reuters、Yahoo Finance，有全球報價和詳情。輸入代碼或公司名，就能查。

特別股怎麼買？購買流程與注意事項

台灣讀者想買特別股，本地少，得靠海外或ETF。懂流程和注意點，就能順利起步。

常見途徑和步驟：

1. 海外券商購買：
   • 開戶： 選可靠海外經紀，如Charles Schwab或Interactive Brokers。填表、給證件和稅碼。
   • 匯款： 轉新台幣或外幣進帳戶。注意匯率和手續費。
   • 交易： 平台搜代碼，輸入數量價格，下單。
2. 特別股ETF：
   • 國內帳戶： 用台灣券商帳戶。
   • 下單： 搜ETF代碼，像買股票一樣交易。
3. 台灣類似產品： 若有，流程像買本地股票，透過國內券商。

買前注意：

• 發行信用： 查公司財務和評等。即使優先，若公司差，風險仍在。
• 條款審閱： 懂股息率、累積、可轉、可贖等。影響你的權益。
• 風險承受： 看是否配你的目標和資金。穩但有市場和利率風險。
• 成本： 海外手續、匯款費；國內稅等。影響報酬。
• 稅務： 海外股息稅和匯回規定。

特別股可以自由買賣嗎？流動性與贖回機制解析

買特別股時，流動性和買賣自由度是痛點。它不像普通股那麼順手。贖回機制也影響策略和資金。

流動性怎麼樣？

特別股流動性常低於熱門普通股。原因在發行量小、持有者偏長期拿股息、交易量少。賣時，可能等久或價格差。市場亂或急用錢，更麻煩。先查歷史交易量。

贖回權影響大嗎？

多數特別股有贖回權。公司可在日期後，按面值加溢價買回。對你來說：

• 限獲利： 利率降，公司贖高息舊股，省成本。你少拿高股息，增值也斷。
• 再投資險： 拿回錢，若市場利率低，難找好標的。
• 價格頂： 價格難超贖回價。公司一近就可能贖。

評估時，別忽略贖回條款。

特別股配息與稅務考量有哪些？（台灣視角）

特別股吸引人，就在穩定股息。但台灣投資者得懂實際到手和稅務，這樣才算完整回報。

配息怎麼運作？

股息多固定或按公式算，預期高。累積型暫停就累起來，等補；非累積型錯過就沒。這影響穩定度。

稅務處理：

海外股息有兩層：

• 預提稅： 國外扣稅，淨額到手。稅率依國，有些租稅協定減稅。
• 台灣規定：
  • 申報： 計入綜合所得。
  • 海外稅： 總額超門檻，如全戶超100萬，超部分20%稅。
  • 兩稅抵扣： 已改，不適用海外股息。

提醒： 稅法變動快。收股息時，找稅務師確認，優化申報。

投資特別股的風險評估與決策建議是什麼？

懂特別股各面後，風險評估和決策最關鍵。它穩於普通股，但風險得認清衡量。

風險點和框架：

主要風險包括：

• 信用風險： 公司財務壞，付不了股息或本金。最基本險。
• 利率風險： 利率升，價格跌。新產品報酬高。
• 流動性風險： 交易低，賣難。
• 贖回風險： 公司贖回，斷高息，再投難。
• 通膨風險： 固定股息輸通膨，購買力降。
• 市場風險： 股市經濟影響價格。

決策步驟：

1. 定目標： 穩現金？高於定存？配置一部分？影響偏好。
2. 測承受： 能忍波動多大？資金鎖多久？
3. 研究標的： 查財務、評等、行業。懂條款如股息、累積等。
4. 分散： 別集中。混種類或ETF。
5. 長期持： 適合拿股息。頻買賣增成本，失收益。
6. 理性： 市場熱別衝動。

投資特別股，基於自身狀況、風險和了解。對了，能豐富組合；錯用，就小心。

台灣有哪些特別股可以買？

台灣市場直接發行的特別股相對較少。投資者主要可透過購買海外券商交易的海外特別股，或是在台灣證券交易所交易的特別股 ETF 來參與。部分高股息 ETF 的成分股也可能包含發行特別股的公司。

特別股可以像股票一樣自由買賣嗎？

原則上，掛牌交易的特別股是可以自由買賣的。然而，其流動性可能不如大型普通股活躍，部分特別股的交易量可能較小，在賣出時可能需要較長時間或接受較不理想的價格。

特別股的配息會受到影響嗎？

特別股的配息通常享有優先權，且股息率多半固定。但若公司財務狀況惡化，非累積型特別股可能會暫停發放股息，累積型特別股的股息則會累積待補發。此外，發行公司的贖回權也可能影響您持續獲得股息的機會。

如果公司遇到財務困難，我的特別股安全嗎？

特別股在公司資產清算時享有優先於普通股的權利，這意味著在公司破產或清算時，特別股股東比普通股股東更有機會收回部分或全部本金。然而，若公司財務極度困難，特別股股東也可能面臨損失。

投資特別股需要繳多少稅？（台灣稅務角度）

投資海外特別股所獲得的股息，在台灣需要計入綜合所得稅申報。若海外所得總額超過一定門檻，還需繳納 20% 的海外所得稅。建議諮詢專業稅務人員以了解詳細規定。

特別股和 ETF 哪種投資方式更適合我？

若您偏好直接選擇特定公司、了解其營運狀況，且對特定特別股條款有偏好，可考慮直接購買海外特別股。若您希望分散風險、交易便利，且不特定追求單一公司，特別股 ETF 是較佳的選擇。

如何查詢台灣市場上或我感興趣的特別股資訊？

查詢台灣市場上的 ETF，可透過台灣證券交易所或櫃買中心的網站；查詢海外特別股，則需透過提供海外交易服務的券商平台，或國際財經資訊網站（如 Bloomberg, Yahoo Finance）。

特別股的股息是固定的嗎？會不會被取消？

大多數特別股的股息率是固定的，但若公司財務狀況惡化，非累積型特別股可能會暫停發放，累積型特別股則會累積待補發。股息的「取消」通常是指暫停發放，而非永久取消，除非發生特殊情況。

特別股到期時會發生什麼事？

特別股多半沒有明確的「到期日」，但許多設有「贖回權」，即發行公司有權在特定日期後以約定價格買回。若無贖回條款且公司持續經營，特別股可能無限期存在，除非公司進行大規模的重組或清算。