沃爾瑪第二季財報預測：分析師對未來表現的看法

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沃爾瑪第二季財報前瞻：零售巨頭如何駕馭關稅與電商雙重浪潮？

全球零售業的巨頭沃爾瑪（Walmart, WMT）即將公布備受矚目的第二季財報，你可能會好奇，在當前複雜多變的經濟環境下，這家零售龍頭表現如何？它又將如何應對來自各方的挑戰？這篇文章將帶你深入了解沃爾瑪的最新財報預期、分析師們的看法，以及它在關稅、電商競爭與人工智慧（AI）佈局上的策略。

我們將一起探索以下幾個關鍵問題：

分析師對沃爾瑪第二季的營收和獲利有什麼預期？
面對潛在的關稅政策，沃爾瑪有什麼獨特的應對能力？
亞馬遜（Amazon, AMZN）在線上雜貨市場的擴張，對沃爾瑪是威脅還是轉機？
沃爾瑪在人工智慧領域的最新動向，將如何影響它的未來發展？
華爾街對沃爾瑪的股價前景如何看待？

準備好了嗎？讓我們一起揭開沃爾瑪第二季財報的神秘面紗。

沃爾瑪在全球各地擁有數千家門市，服務著數以億計的消費者，其營運狀況不僅影響著數十萬的員工，更是全球供應鏈運作的重要環節。

分析師普遍樂觀：穩健的獲利預期與財測指引

沃爾瑪預計將於美國東部時間8月21日（週四）市場開盤前，正式對外公布其第二季財報。這份財報，就像是沃爾瑪在過去三個月的成績單，不僅關乎公司本身的表現，更是判斷美國消費者支出趨勢和整體零售業健康狀況的重要指標。

根據分析師的普遍預期，沃爾瑪第二季的每股盈餘（EPS）預計將達到0.72美元，這比起去年同期成長了約7.46%。同時，營收預計將達到1755.1億美元，年增率約為3.65%。這些數字顯示，即使面對經濟不確定性，沃爾瑪的業績仍舊保持穩健增長。為什麼會這樣呢？原因在於沃爾瑪憑藉其高性價比的商品策略，成功吸引了許多在通膨壓力下，更傾向於節省開支的消費者。

以下是沃爾瑪第二季財報的關鍵預期數據摘要：

沃爾瑪第二季（2025財年）財報關鍵數據預期
指標	2025財年第二季預期	2024財年第二季實際	年增率（預期）
每股盈餘（EPS）	0.72美元	0.67美元	約7.46%
營收	1755.1億美元	1699.0億美元	約3.65%

這些數據是分析師綜合評估後的共識，反映了市場對沃爾瑪穩健表現的信心。

此外，沃爾瑪公司也維持了其2026財年的整體財測指引：

調整後每股盈餘： 預計在2.50美元至2.60美元之間。
營收增長： 預計達到3%至4%。
調整後營運收入增長： 預計為3.5%至5.5%。

除了上述的每股盈餘和營收，分析師在評估沃爾瑪的財報時，也會特別關注以下關鍵指標，以全面了解其營運健康狀況：

同店銷售額增長（Comparable Store Sales Growth）： 衡量在線和實體店面銷售的增長情況，排除新開或關閉店鋪的影響，是判斷零售業務核心表現的重要指標。
電子商務增長率： 反映沃爾瑪在數位轉型和線上競爭中的表現，特別是在線上雜貨和配送服務方面的進展。
毛利率： 雖然沃爾瑪以低價策略著稱，但毛利率的變化能顯示其成本控制能力和定價策略的有效性。
庫存水平： 健康的庫存管理能避免商品積壓或缺貨，影響銷售和利潤。

這些額外指標將為投資者提供更全面的視角，來解讀沃爾瑪的營運實力。

你可能會想，這些數字代表什麼？簡單來說，沃爾瑪對未來的營運表現相當有信心。Oppenheimer的分析師甚至認為，沃爾瑪很可能在這次，或下次的財報中，將2025財年的財測上調到預估區間的高端，這表示他們對沃爾瑪的潛力有更高的期待。Guggenheim的分析師也看好沃爾瑪在消費品市場的市佔率持續提升，並認為沃爾瑪的股價估值仍有擴張空間。

關稅挑戰下的供應鏈韌性：沃爾瑪如何迎戰？

在目前的國際經濟局勢下，有一個詞你一定不陌生，那就是「關稅」。特別是潛在的「川普2.0政策」可能帶來的關稅變動，讓許多跨國零售商都繃緊了神經。關稅簡單來說，就是對進口商品徵收的稅金，這會直接增加企業的營運成本，進而影響商品的價格和公司的毛利率。

關稅政策對零售商的影響是多方面的，以下表格列出了不同情境下可能受到的影響：

潛在關稅政策對沃爾瑪營運的影響預估
影響面向	主要影響	沃爾瑪的應對策略（示例）
進貨成本	進口商品採購成本上升，直接壓縮利潤空間。	利用龐大採購量議價，尋找替代供應商，部分產品轉向本地採購。
商品定價	為轉嫁成本，可能需提高部分商品零售價格。	利用數據分析精準定價，透過差異化定價策略盡量減少對銷量的影響。
消費者支出	商品價格上漲可能抑制消費者購買意願，影響總體銷售額。	持續提供高性價比商品，並透過多元促銷活動維持吸引力。

沃爾瑪透過其規模和供應鏈管理能力，旨在將這些負面影響降到最低。

那麼，沃爾瑪是如何應對這個挑戰的呢？美國銀行（Bank of America）的分析師指出，沃爾瑪具備幾個關鍵優勢，讓它在關稅戰中顯得更具韌性：

規模優勢： 沃爾瑪作為全球最大的零售商之一，擁有龐大的採購量，這讓它在與供應商議價時擁有更大的籌碼，能有效降低成本。
先進定價策略： 沃爾瑪運用精密的數據分析，可以更精準地調整商品價格，即使部分成本因關稅而增加，也能透過策略性的定價來轉嫁給消費者，同時盡量不影響銷量。
自動化與庫存管理： 透過引入更多自動化技術和優化庫存管理系統，沃爾瑪可以提高供應鏈效率，減少不必要的浪費，進一步抵銷關稅帶來的成本壓力。
較低的進口產品曝險： 相比於其他零售商，沃爾瑪的許多商品是在美國本地採購或製造，這意味著它受進口關稅的直接影響相對較小。

換句話說，沃爾瑪就像一個經驗豐富的將軍，面對潛在的貿易戰，它已經準備好了多種策略，來保護自己的「陣地」不受太大影響。

線上雜貨市場的競爭新篇章：亞馬遜與沃爾瑪的對決

你平常會在網路上買菜嗎？線上雜貨配送服務在疫情期間迅速崛起，如今已成為零售巨頭們的兵家必爭之地。最近，亞馬遜（Amazon）大舉擴張其雜貨業務，將原先獨立的Whole Foods或Amazon Fresh雜貨選項整合到亞馬遜主網站，同時降低配送成本和最低訂單金額，這無疑加劇了市場競爭。

摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析師認為，亞馬遜的這一舉動，可能會對沃爾瑪的成長或獲利能力帶來挑戰。畢竟，亞馬遜在全球電子商務領域的實力不容小覷。

然而，沃爾瑪並非沒有準備。事實上，在過去十年中，沃爾瑪已經積極投入資源，為應對亞馬遜在雜貨領域的潛在競爭做足了功課。沃爾瑪不斷優化其電子商務平台，推出更便捷的線上訂購、店內取貨（curbside pickup）和到府配送服務。根據資料，沃爾瑪的美國電子商務業務已經實現盈利，並且成功開闢了廣告和第三方物流等高利潤收入來源，這顯示其在數位轉型上的成果。

儘管亞馬遜競爭激烈，沃爾瑪在線上雜貨市場仍具備其獨特優勢：

實體店網絡： 沃爾瑪遍布全美的實體店是其強大的配送中心和取貨點，能提供更快的「最後一哩路」配送，並大幅降低配送成本。
店內取貨（Curbside Pickup）： 這項服務極受時間寶貴的消費者歡迎，沃爾瑪在此領域的運作經驗豐富且高效。
品牌信任與習慣： 長期以來，沃爾瑪在美國消費者心中建立了購買日常用品的信任基礎和習慣。
價格競爭力： 作為折扣零售商，沃爾瑪在維持商品價格競爭力方面具有天然優勢。

這些優勢幫助沃爾瑪在線上雜貨領域保持領先地位。

這場零售巨頭之間的線上雜貨大戰，未來將如何演變，絕對值得我們持續關注。

人工智慧（AI）賦能未來成長：沃爾瑪的科技野心

談到未來趨勢，你一定會想到人工智慧（AI）。沃爾瑪深知科技對於提升效率和客戶體驗的重要性，因此近年來積極佈局AI領域。

最近的一個大動作，就是沃爾瑪新聘了前Instacart產品長Daniel Danker，擔任其全球人工智慧加速、產品與設計主管。Instacart是美國知名的生鮮雜貨配送平台，Danker在產品和AI領域有著豐富的經驗。他的加入，充分顯示了沃爾瑪加速AI發展的雄心，目標是讓公司能夠更智慧、更快速地行動。此外，沃爾瑪也將增設人工智慧平台負責人，直接向全球技術長匯報，這表明AI在沃爾瑪的組織架構中，已經佔據了核心地位。

沃爾瑪應用AI的場景非常廣泛：

庫存管理： AI可以預測商品需求，優化庫存配置，減少缺貨或過剩。
供應鏈效率： 透過AI分析物流數據，規劃最佳配送路線，降低運輸成本。
客戶體驗： AI驅動的聊天機器人提供即時客服，個性化推薦商品，提升購物便利性。
員工效率： AI自動化重複性工作，讓員工可以專注於更高價值的任務。

這些AI佈局，不僅能提升沃爾瑪的營運效率和獲利能力，更為其在未來零售業的競爭中，注入了強大的新動能。

華爾街共識與投資前景評估：沃爾瑪股價將如何表現？

瞭解了沃爾瑪的營運策略與未來佈局，你一定會好奇，華爾街的分析師們對它的股價前景有何看法？

今年以來，沃爾瑪的股價表現可圈可點，迄今已上漲了約12.95%。在當前經濟不確定和消費者支出面臨壓力的環境下，沃爾瑪被視為一家典型的「價值型連鎖店」，也就是說，它的商品通常價格較低，能吸引在乎性價比的消費者，因此在經濟下行時表現相對穩健。

綜合來看，華爾街分析師普遍對沃爾瑪給予了高度評價，大多數人都建議「強烈買入」這檔股票。具體來說，有23個買入評級。他們給出的平均目標價為114.52美元，這意味著沃爾瑪的股價，還有約13.06%的潛在漲幅。

以下是華爾街分析師對沃爾瑪股票的共識評級摘要：

沃爾瑪（WMT）股票分析師共識評級
評級	分析師數量	佔比	意涵
強力買入	23	約74.2%	預期未來有顯著上漲潛力。
買入	5	約16.1%	預期表現優於大盤。
持有	3	約9.7%	預期表現與大盤持平。
賣出	0	0%	預期未來有下跌風險。

綜合這些評級，市場對沃爾瑪的投資前景普遍抱持正面態度。

投資者在評估沃爾瑪股票時，除了財報數據，通常也會考量以下幾個關鍵因素：

消費者支出環境： 經濟大環境下消費者支出的強弱，直接影響沃爾瑪的銷售表現。
通膨趨勢： 通膨會影響沃爾瑪的採購成本和消費者的購買力。
線上業務成長： 電子商務的持續增長是沃爾瑪未來價值的核心驅動力之一。
AI和技術投資回報： 這些投資能否有效轉化為營運效率提升和新收入來源。
競爭格局： 與亞馬遜、Target等主要競爭對手的市場份額爭奪。

這些宏觀與微觀因素共同塑造了沃爾瑪的股價走勢。

當然，市場永遠充滿變數。期權市場的交易者預計，沃爾瑪的股價在第二季財報公布後，可能會出現約5%的雙向波動。這意味著股價有可能上漲5%，也可能下跌5%，反映了市場對財報結果的不確定性。

總之，從分析師的角度來看，沃爾瑪在宏觀經濟挑戰下，憑藉其獨特的市場定位、強大的供應鏈管理能力以及前瞻性的科技投資，展現出強勁的市場韌性。

總結：沃爾瑪在多變市場中的韌性與成長

透過這次的分析，我們看到沃爾瑪不僅在第二季預計能交出穩健的成績單，更在全球零售業的轉型浪潮中，積極尋求突破與創新。無論是應對潛在的關稅衝擊，還是迎戰亞馬遜在線上雜貨市場的激烈競爭，沃爾瑪都展現出其作為零售巨頭的深厚實力與戰略遠見。尤其在人工智慧領域的積極佈局，更為其未來的成長注入了新的活力。

沃爾瑪的財報，不僅僅是一份財務數據，更是我們觀察當前消費者行為、零售業趨勢以及大型企業如何適應變化的重要窗口。憑藉其強大的品牌影響力、精準的市場策略和前瞻性的科技投資，沃爾瑪有望在多變的市場中持續鞏固其領先地位。

【免責聲明】 本文所有內容僅為教育與知識性說明，並非提供任何形式的投資建議。股票市場具有風險，投資人應謹慎評估自身風險承受能力，並在進行任何投資決策前，諮詢專業財務顧問意見。

常見問題（FAQ）

Q：沃爾瑪在通膨環境下吸引消費者的核心策略是什麼？

A：沃爾瑪主要透過其高性價比的商品策略，吸引那些在通膨壓力下更傾向於節省開支的消費者，以此維持穩定的銷售表現。

Q：沃爾瑪如何將實體店網絡整合到其電子商務戰略中？

A：沃爾瑪利用其廣泛的實體店作為線上訂單的配送中心和店內取貨（Curbside Pickup）站點，這有助於提供更快速的「最後一哩路」配送服務，並有效降低物流成本。

Q：沃爾瑪在人工智慧（AI）領域的主要投資方向有哪些？

A：沃爾瑪在AI領域的投資主要集中於提升營運效率，包括優化庫存管理、提升供應鏈效率、改善客戶體驗（如個性化推薦和客服）以及提升員工工作效率。