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日圓升值與日本股市的震盪

近期，日圓兌美元匯率出現顯著升值，觸及近七個月以來的新高。你可能會問，這對日本經濟和股市有什麼影響呢？我們看到，日圓升值對日本出口相關企業的股票產生了壓力，進而拖累了日本股市的整體表現。這是一個複雜的關聯，值得我們深入探討。

• 日圓升值通常會降低出口商品的競爭力。
• 進口商品價格可能因此下降，影響國內產業。
• 企業的海外獲利在換算回日圓時可能會減少。

日本股市的具體表現

具體來說，4月21日當天，日經225指數下跌了1.30%，收於34,279.92點，結束了連續兩個交易日的上漲趨勢。同時，更廣泛的東證股價指數(TOPIX)也下跌了1.18%，收於2,528.93點。從類股表現來看，當天東證Prime市場上，上漲的家數為651家，下跌的家數為936家，顯示整體市場情緒偏向謹慎。成交額為3兆857億日圓，高於顯示買氣活絡的3兆日圓大關。但並非所有類股都表現不佳，例如紙漿/紙業、陸上運輸業、水產農林業和零售業等類股逆勢上漲，這表明在整體下跌的市場中，仍然存在一些結構性的機會。

日美財長會談的潛在影響

市場傳出消息，日美財長預計將在4月24日在華盛頓舉行會談，屆時匯率問題很可能成為討論的焦點。你是否好奇，這樣的會談會對日圓匯率和日本股市產生什麼樣的影響呢？匯率政策的調整往往會對國際貿易和資本流動產生重大影響，因此這次會談的結果值得密切關注。

以下表格展示了日經225指數的歷史數據範例：

日期	開盤價	收盤價	漲跌幅 (%)
2024-04-22	34,500	34,300	-0.58%
2024-04-21	34,400	34,279.92	-1.30%

全球經濟局勢的挑戰：美國國債與關稅政策

不只是日本，全球經濟也面臨著挑戰。美國國債的避險地位正面臨考驗，這與聯準會的降息預期以及前總統川普可能再次推行的關稅政策息息相關。品浩（PIMCO）甚至警告說，川普的保護主義政策可能削弱美元和美債的避險地位。PIMCO的報告顯示，關稅政策已經導致美債和美元出現同步拋售，外資正在加速撤離。例如，10年期美債殖利率從4月初的3.99%飆升至4.58%，目前在4.37%區間震盪。這些變化反映出市場對美國經濟前景的擔憂，也促使投資者尋找替代的避險資產。

避險資金的流向：黃金、歐債與日債

在全球經濟不確定性增加的背景下，投資者紛紛轉向傳統的避險資產，例如黃金、歐洲債券和日本國債。黃金價格在近期突破了每盎司3,400美元，創下歷史新高。與此同時，日本黃金ETF「Mitsubishi UFJ Trust Gold ETF」也逆勢上漲0.59%，收於14,495日圓，創掛牌上市以來歷史收盤新高紀錄。你是否思考過，為什麼黃金能夠在經濟不確定時期成為投資者的避風港呢？這是因為黃金具有稀缺性和內在價值，被視為一種對抗通貨膨脹和貨幣貶值的有效工具。

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不同避險資產的特性：

資產類別	特性	優點	缺點
黃金	稀缺性、內在價值	對抗通膨、保值	無利息收入、價格波動
日本國債	政府信用擔保	安全性高、穩定收益	收益率相對較低

日股逢低買盤湧入的現象

儘管日圓升值對出口股造成壓力，但近期日股也吸引了大量的逢低買盤。相較於全球股市普遍下跌，近三個月日本東証指數逆勢上漲3.48%，並帶動國內日股ETF的漲勢，績效前四強的漲幅皆超過5%，優於東証指數的漲幅。績效最佳的日股ETF包括復華日本護城河優勢龍頭企業ETF，上漲10.69%居冠；中信日本商社及批發ETF上漲9.28%排名第二；台新日本半導體ETF上漲5.41%位居第三。這些數據顯示，部分投資者看好日本股市的長期潛力，並積極尋找逢低買入的機會。但你是否應該跟隨這些投資者呢？這需要根據你自身的風險承受能力和投資目標來決定。

日本經濟結構性轉變的契機

台新投信指出，日本經濟正逐步轉向內需驅動，穩健的薪資成長有助於提升消費力，形成良性的內生性增長循環。此外，日本政府積極推動半導體產業發展，吸引外資投資設廠，並強化技術研發能力，提升產業增值潛力，有助於激勵日股的中長線多頭行情。復華日本龍頭(00949)ETF經理人劉昌祚表示，日本在全球半導體材料與設備領域居於領導地位，受惠於AI產業的蓬勃發展，相關供應鏈的股價維持多頭格局。日本獨特的商社產業也因產業競爭優勢及高現金流，持續吸引股神巴菲特加碼投資。這些結構性的轉變為日本股市帶來了新的投資機會，也吸引了全球投資者的目光。

台灣股市與關稅政策的潛在風險

回到台灣，台灣加權指數近期也出現了下跌。你需要留意的是，關稅走向對台灣股市的影響。特別是前總統川普上週正式啟動對藥品與半導體進口的國安調查，預估新關稅最快於5月中旬宣布，屆時可能會再次干擾台股的走向。保德信市值動能50 ETF經理人張芷菱認為，目前市場最大恐慌殺盤已過，但仍需留意關稅走向。這意味著，儘管長期來看，台灣股市可能存在投資機會，但短期內仍需謹慎應對關稅政策帶來的潛在風險。如果你的投資組合中包含科技股，更需要密切關注相關動態。

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結論：多元配置與風險管理

總而言之，全球金融市場正處於一個充滿挑戰和機遇的時期。日圓升值、美國國債地位受挑戰、關稅政策的不確定性，以及各國經濟結構性的轉變，都對投資決策產生了影響。面對這些複雜的因素，多元配置和風險管理就顯得尤為重要。不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡，而是要分散投資於不同的資產類別和地區，以降低整體投資組合的風險。同時，要密切關注市場動態，及時調整投資策略，以應對不斷變化的經濟環境。

日本指數etf常見問題（FAQ）

Q：什麼是日經225指數？

A：日經225指數是東京證券交易所的主要股價指數，由225家日本代表性企業的股票構成。

Q：投資日本股市有哪些風險？

A：投資日本股市的風險包括匯率波動、經濟衰退、地緣政治風險等。

Q：如何選擇適合自己的日股ETF？

A：選擇日股ETF時應考慮其追蹤指數、管理費用、歷史績效和風險承受能力。

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